結構性存款狂奔監管部門出手

在規模不斷創新高之際，結構性存款的狂奔之勢引發了監管的關注。6月10日，北京商報記者從某股份制銀行獲悉，監管窗口指導部分大中型銀行壓降結構性存款規模。在分析人士看來，監管的初衷是打擊資金空轉套利行為、降低負債端成本。過渡期大限僅剩不到4個月時間，結構性存款的產品設計也逐步規范，包括工商銀行、建設銀行、農業銀行等在內的國有大行已經在產品說明書中增設“投資冷靜期”，此前收益率在窄幅區間波動的結構性存款產品已難覓蹤跡。

6月10日，有消息稱，銀保監會窗口指導部分大中型銀行，要求在9月30日前，將結構性存款的規模壓降至上年末的2/3。北京商報記者從某股份制銀行相關人士處證實了這一消息。該人士表示，業務部門有收到窗口指導，不過沒有下發正式的文件，至于壓降規模，“由于每家銀行業務開展情況存在差異，具體的壓降要求是否一樣也不太清楚”。

而在產品發行中，北京商報記者發現，近期已有銀行發行明顯降溫。例如某股份制銀行在5月發行了超80款結構性存款及理財產品，但6月10日，北京商報記者在該行手機銀行App上看到，沒有正在發售的結構性存款產品，僅有2款在預售。

央行數據顯示，截至2020年4月末，中資全國性銀行結構性存款規模(含個人、單位)突破12萬億元，達到12.14萬億元，創歷史新高，并且已連續4個月增長。從增量來看，今年前4個月結構性存款增加2.54萬億元，相比去年同期1.51萬億元的增量同比增長了超六成。

從客戶類型來看，在2.54萬億元的增量中，單位結構性存款超過2萬億元。郵儲銀行戰略發展部研究員婁飛鵬認為，結構性存款高增長中，公司結構性存款規模增長較多，這其中可能有些企業利用銀行低息貸款購買結構性存款進行套利。北京銀保監局局長李明肖近日也透露，最近北京銀保監局通過大數據發現，一些企業在疫情期間一邊拿到銀行貸款，一邊又去買理財、結構性存款，這些實際上是套利，是要采取監管措施重點整治的。

一位國有銀行人士表示，壓降結構性存款，主要是針對部分商業銀行通過結構性存款攬儲，變相進行價格競爭，負債端成本的上漲必然帶動實體企業融資成本的提高，因此目前監管對于結構性存款的攬儲行為采取高壓態勢。

監管加碼之下，結構性存款的產品設計也越來越規范。此前，將浮動收益率的波動區間設計較窄，以此來“保證”投資者收益率的結構性存款已經難覓蹤跡，目前更多的是設置三檔收益率或者寬幅收益區間。

增設“投資冷靜期”也逐漸成為標配。北京商報記者調查發現，工商銀行、建設銀行、農業銀行、中國銀行、平安銀行、北京銀行等多家銀行已在發行的結構性存款產品說明書中增加了“冷靜期”一欄。交通銀行此前也對部分產品增加了投資冷靜期。根據產品說明書，在投資冷靜期內，投資者可以解除已簽訂的銷售文件，商業銀行將遵從投資者意愿進行解除，并及時退還客戶的全部認購資金。

2019年10月，銀保監會發布《關于進一步規范商業銀行結構性存款業務的通知》(以下簡稱《通知》)，明確要求商業銀行在銷售文件中約定不少于24小時的投資冷靜期，并載明投資者在投資冷靜期內的權利。由于《通知》設置了12個月的過渡期，也就是說從2020年10月起，投資冷靜期的規定將正式實施。

普益標準研究員于康表示，結構性存款的投資范圍涉及衍生品交易，相對普通存款具有更高的風險，但很多投資者理財知識不足，存在把結構性存款當成普通存款的現象。投資冷靜期的引入，給客戶預留出了更多的考慮時間，允許其在投資冷靜期內取消交易，更有利于保護投資者的合法權益。

隨著保本理財逐步退出歷史舞臺，結構性存款受到熱捧，尤其成為中小銀行攬儲的“搖錢樹”。央行數據顯示，在4月末12.14萬億元的結構性存款存量規模中，中小型銀行占比高達65%，大型銀行僅占35%。這也引發了變相高息攬儲、產品設計不合規等一系列問題。去年以來，監管已連番出手規范結構性存款。

在監管不斷規范和渠道受限后，商業銀行的攬儲壓力恐將繼續升級。于康認為，隨著轉型過渡期的臨近，商業銀行面臨著較大的存量老產品整改壓力。未來應適當加大存款產品的宣傳力度，加大對低風險客戶的需求挖掘。在規范結構性存款發展的基礎上，注重儲蓄產品的創新開發，提高產品的吸引力。

麻袋研究院高級研究員蘇筱芮表示，銀行應努力加強產品設計與投研水平，逐步減少對高息產品的依賴。同時，應當加強后續的客戶服務，與客戶加深互動交流，加強品牌建設。(孟凡霞、吳限)

關鍵詞： 結構性存款