銀行理財轉型不易 慣性操作引發過渡期“陣痛”

五大國有銀行理財子公司進入“落地期”，多家正在申請理財子公司的銀行也在躍躍欲試等待“東風”勁吹，銀行業資管轉型步入新階段。

然而，銀行理財業務的過渡期也并非一路順風順水。新老業務交替下，如何阻斷“剛兌”老路、走通“凈值化”新路以做到風險隔離，不少銀行仍然面臨路徑依賴的老問題，過渡期的轉型陣痛在所難免。

罰單不斷

剛剛進入3月，天津銀保監局披露了對天津銀行的行政處罰單。天津銀行因自營業務與代客業務未嚴格分離、面向一般個人客戶銷售的理財產品違規投資權益類資產等12項同業和理財違規行為被罰款人民幣合計660萬元。

實際上，2019年1至2月，銀保監會系統披露了6家銀行有關理財業務的行政處罰。上證報梳理發現，多家銀行理財業務因仍按照舊規則操作、未遵循資管新規和配套細則的要求而領到罰單。

而違規的“重災區”主要包括：變相剛兌、理財投資非標資產未嚴格比照自營貸款管理、未準確計量風險以及計提資本與撥備等情形。

其中，建設銀行周口分行和湖北農商行因為變相剛兌而遭遇處罰。周口銀保監分局2月18日披露，建設銀行周口分行用流動資金貸款承接該行不能到期兌付的理財產品，嚴重違反審慎經營規則，被罰款25萬元。1月22日信息顯示，湖北農商行因自營資金與理財資金未進行風險隔離，自營資金通過多項資管計劃承接該行理財資金投資風險，而受到湖北銀保監局的罰款115萬元的處罰。

江蘇銀行和浙江稠州銀行因為理財資金投資非標未按照監管要求操作而遭到處罰。2月3日和1月24日，江蘇銀保監局和金華銀保監分局分別披露了江蘇銀行和浙江稠州銀行行政處罰信息。兩家銀行均因未按業務實質準確計量風險資產、理財產品之間未能實現相分離、理財投資非標資產未嚴格比照自營貸款管理等而受到處罰。

就在2018年底，銀保監會一天之內披露了浙商銀行、民生銀行、渤海銀行、中信銀行、光大銀行以及交通銀行的行政處罰信息，6家銀行因理財業務違規等多項行為被罰款共計1.56億元人民幣。

轉型挑戰

資管新規要求，過渡期為新規發布之日起至2020年底，在此期間新老業務交替，銀行轉型期間需掌握好業務慣性和業務創新的尺度和進度。

資管新規要求，為接續存量產品所投資的未到期資產，維持必要的流動性和市場穩定，金融機構可以發行老產品對接，但應當嚴格控制在存量產品整體規模內，并有序壓縮遞減，防止過渡期結束時出現斷崖效應。

銀行的理財客戶多是穩健型投資者，一時未必全然接受自擔風險的理財產品。某城商行資管人士表示，在理財業務轉型過程中的主要難點是估值方式，如何平衡市場波動和保證客戶流是銀行理財面臨的問題。“目前多數銀行采用成本攤余法計量理財產品估值。如果估值方法一改，不僅理財產品的凈值波動大，而且對資產配置的要求特別嚴。”

未來，銀行理財產品將轉型為凈值型產品，這也對銀行的主動管理能力提出了更高的要求。凈值化轉型的新路并不好走，難免有部分銀行為了保持業績而選擇冒險。

近期，在銀保監會吹風會上，創新部主任李文紅表示，銀行理財下一步工作要加強對銀行理財業務過渡期整改的監督指導，推動理財業務的規范轉型和平穩過渡。

關鍵詞： 銀行 理財轉型 慣性操作