政策助力永續(xù)債 商業(yè)銀行資本工具補(bǔ)充進(jìn)入新階段

2月11日召開的國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議決定，支持商業(yè)銀行多渠道補(bǔ)充資本金，提高永續(xù)債發(fā)行審批效率。

海通證券分析師姜超表示，我國(guó)永續(xù)債的發(fā)行從2013年起步，2015年起發(fā)行量快速增多，截至2018年12月20日已經(jīng)累計(jì)發(fā)行永續(xù)債1.75萬(wàn)億元，存量永續(xù)債1.62萬(wàn)億元。不過(guò)，發(fā)行人主要是高評(píng)級(jí)國(guó)有企業(yè)，銀行永續(xù)債進(jìn)展一直不大。

2018年12月25日，國(guó)務(wù)院金融穩(wěn)定發(fā)展委員會(huì)辦公室召開專題會(huì)議，研究多渠道支持商業(yè)銀行補(bǔ)充資本有關(guān)問(wèn)題，推動(dòng)盡快啟動(dòng)永續(xù)債發(fā)行。2019年1月17日，銀保監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)中國(guó)銀行發(fā)行不超過(guò)400億元無(wú)固定期限資本債券(即永續(xù)債)。銀保監(jiān)會(huì)表示，這是我國(guó)商業(yè)銀行獲批發(fā)行的首單此類新的資本工具，有利于進(jìn)一步充實(shí)資本，優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，擴(kuò)大信貸投放空間，提升風(fēng)險(xiǎn)抵御能力。中國(guó)銀行也表示，本期債券募集資金在扣除發(fā)行費(fèi)用后，將用于充實(shí)一級(jí)資本。

湘財(cái)證券研究所宏觀研究員盤宇章在接受記者采訪時(shí)表示，2019年年初，首單商業(yè)銀行永續(xù)債花落中國(guó)銀行。同時(shí)，央行創(chuàng)設(shè)央行票據(jù)互換工具(CBS)支持其流動(dòng)性，以健全商業(yè)銀行其他一級(jí)資本補(bǔ)充工具。

業(yè)內(nèi)人士表示，銀行之所以要發(fā)行永續(xù)債，主要目的在于補(bǔ)充資本，準(zhǔn)確的說(shuō)是補(bǔ)充一級(jí)資本。現(xiàn)行的《商業(yè)銀行資本管理辦法(試行)》對(duì)商業(yè)銀行有最低資本要求，核心一級(jí)資本充足率、一級(jí)資本充足率、資本充足率分別不得低于5%、6%和8%。有數(shù)據(jù)顯示，2018年三季度我國(guó)商業(yè)銀行核心一級(jí)資本充足率、一級(jí)資本充足率和資本充足率分別為10.8%、11.33%和13.81%。

“銀行資本充足狀況是判斷銀行體系穩(wěn)健與否的重要標(biāo)準(zhǔn)之一，商業(yè)銀行監(jiān)管體系中眾多指標(biāo)均與資本掛鉤。”民生銀行研究院研究員郭曉蓓昨日在接受記者采訪時(shí)表示，近年來(lái)，商業(yè)銀行規(guī)模增速較快，但受息差下降、資產(chǎn)質(zhì)量下行等因素影響，盈利增速趕不上規(guī)模增長(zhǎng)，造成資本承壓。

“雖然整體來(lái)看商業(yè)銀行資本充足率符合監(jiān)管達(dá)標(biāo)要求，但在新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則執(zhí)行后，計(jì)算資本充足率所設(shè)計(jì)會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)及統(tǒng)計(jì)口徑將發(fā)生重大變化，同時(shí)資本撥備計(jì)提更加審慎，這將導(dǎo)致資本充足率產(chǎn)生波動(dòng)。”盤宇章表示，我國(guó)商業(yè)銀行資本結(jié)構(gòu)尚不夠合理，核心一級(jí)資本占比較高，而其他一級(jí)資本和二級(jí)資本占比偏低，因此商業(yè)銀行面臨需要進(jìn)一步補(bǔ)充資本的壓力。隨著中行永續(xù)債的落地，商業(yè)銀行資本工具補(bǔ)充進(jìn)入新階段，未來(lái)銀行永續(xù)債的發(fā)行會(huì)越來(lái)越多。(劉偉杰)

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