上市一年募資超260億元 廣州農商銀行資本補充壓力緩解了嗎？

■本報記者 趙琳

廣東銀保監局籌備組日前批復同意廣州農商銀行境外非公開發行不超過1億股優先股，募集資金不超過100億元人民幣，并按照有關規定計入該行其他一級資本。

2017年6月份在中國香港上市的廣州農商銀行IPO募集資金為71.63億港元，用于補充資本金。2018年3月份，公司完成發行100億人民幣的二級資本債券。在2017年業績發布會上，公司高層曾表示，“2018年沒有資本補充壓力”。然而，就在今年7月份公司即申請發行100億元境外優先股，同時宣布擬回歸A股，募集資金用于充實核心一級資本。

《證券日報》記者注意到，截至今年6月末，廣州農商銀行核心一級資本充足率和一級資本充足率分別為10.46%、10.49%，較年初均下降0.23個百分點。

對于頻繁“補血”，廣州農商銀行不愿多談，銀行內部人士對《證券日報》記者表示，“目前處于敏感時期，我們對外發聲都很謹慎，不便談太多。”

頻繁“補血”

2017年6月份，廣州農商銀行發行15.829億股H股，每股股價5.10港元，募集資金凈額約71.63億港元，所募集的資金全部用于補充資本金。

相關資料顯示，2014年-2016年廣州農商銀行核心一級資本充足率分別為11.16%、10.28%和9.9%;一級資本充足率分別為11.17%、10.29%和9.92%。雖然高于監管要求，但是呈逐年下滑趨勢。從發布的2017年年報來看，上市帶來的影響立竿見影：2017年，無論是核心一級資本充足率還是一級資本充足率都得到了一定程度的提升，分別達到10.69%和10.72%。同時，不良貸款率也下滑0.3個百分點。

值得注意的提，就在上市僅一個月后，為充實資本，廣州農商銀行又擬發行100億人民幣二級資本債券。并在2018年2月份獲核準后，于3月23日完成發行。該期債券為10年期固定利率債券，票面利率為4.9%。

今年3月份，在廣州農商銀行舉行的2017年年度業績發布會上，在被問及是否有回歸A股的計劃，該行高管表示，“資本規劃、資本考量及資本使用是本行需要持續修訂及考慮的內容，我們會根據自身及外部環境的發展合理選用，對未來資本改善是樂觀的，2018年沒有資本補充的壓力。”

不過，今年7月20日，廣州農商銀行披露了兩個資本補充計劃：一是擬申請首次公開發行A股并上市;二是非公開發行不超過1億股的境外優先股，募集資金不超過人民幣100億元。而此時，正值廣州農商銀行于H股上市剛過一年。

擬回歸A股

根據廣州農商銀行公告，該行擬發行A股數量不超過15.97億股，募集資金扣除發行費用后，將全部用于充實該行核心一級資本，提高資本充足水平。對于急于回歸A股，廣州農商銀行表示其目的是“為進一步拓寬資本補充渠道，完善公司治結構，提升本行核心競爭力，打造境內外融資平臺，實現股東所持股票的流動性。”

此外，對于發行境外優先股，廣州農商銀行則表示是“為進一步提升整體競爭實力，增強本行的持續業務發展能力。”廣東銀保監局籌備組在11月9日的批復中要求，廣州農商銀行應不斷完善與自身發展戰略和經營管理能力相適應的中長期資本補充規劃，加強資本管理，強化資本約束機制，確保資本的節約與有效使用。

《證券日報》記者注意到，廣州農商銀行上市之后經營情況一直較好，2018年中期報告顯示，該行實現營業收入81.75億元，歸屬于股東的凈利潤33.22億元，分別同比增長30.98%和26.68%。但是與2017年底相比，核心一級資本充足率和一級資本充足率均下滑0.23個百分點;不良貸款率下滑0.1個百分點。

此前，廣州農商銀行行長易雪飛曾對外表示，該行資本補充壓力主要來自兩個方面：一是監管環境的變化，宏觀審慎評估越來越嚴格;二是資管新規等各項要求的出臺，對表外資產回表構成資本補充壓力。

東方金誠首席金融分析師徐承遠也在研報中認為，受資產端進一步向貸款集中影響，上市銀行資本消耗加速，將持續面臨資本補充壓力，其中以股份制銀行和城商行最顯著。

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