15家銀行手續費凈收入負增長 最高降幅達到51.76%

今年九月，鄭州銀行和長沙銀行相繼上市。至此，A股上市銀行擴容至28家，三季度業績報告也是歷年來最多的一次。整體來看，上市銀行的盈利能力在二季度的基礎上持續增強，資產質量趨向改善，但受資管新規及相關細則的影響，不少銀行的手續費及傭金凈收入出現下滑，從保證未來盈利增速的角度，銀行要在中間業務創收上好好下功夫了。

凈息差改善

趕在十月的最后一天，A股上市銀行的三季報披露工作正式收官。隨著鄭州銀行和長沙銀行的加入，此次上市銀行共計帶給市場28份業績報告。從主要財務指標上看，這支史上最龐大的上市銀行梯隊用數據詮釋著，金融業的中流砥柱非銀行莫屬。匯總來看，A股上市銀行今年前三季度合計實現凈利潤超過1.2萬億元，而金融業整體的凈利潤約為1.4萬億元。

分指標來看，得益于規模增長和凈息差改善，上市銀行表現出營業收入和凈利潤雙升的態勢。三季報顯示，26家A股上市銀行(為便于對比過往數據，行業整體統計暫未納入鄭州銀行和長沙銀行)營業收入自2017年年初的六個季度以來首次全部實現同比正增長。其中，五大國有銀行、股份制銀行、城商行、農商行營收同比分別增長7.18%、8.87%、12.43%和17.24%。凈利潤方面，五大行、股份行、城商行、農商行凈利潤分別增長5.92%、7.73%、15.42%、15.83%。總體上，上市銀行營收和凈利潤增速均高于去年，并且三季度單季業績也要好于今年上半年。

再來看上市新軍，與老梯隊相比，他們的表現也不遜色。經營效益方面，2018年前三季度，長沙銀行和鄭州銀行的營業收入同比分別增長和13.71%和20.42%，凈利潤分別增長10.18%和2.51%。

可以說，在金融嚴監管和經濟增長低迷的復雜背景下，上市銀行頂住了壓力，錄得業績修復。從歸因分析來看，國信證券分析師王劍認為凈息差同比改善是凈利潤增長的主要驅動因素，因前三季度上市銀行凈息差較去年同期明顯大幅上升，環比也有改善。

根據交通銀行金融研究中心高級研究員武雯的統計，26家A股上市銀行凈息差算術平均值同比增加2BP，其中，農業銀行凈息差絕對值最高為2.65%，同比提升37BP，武雯認為這主要來自負債端尤其存款成本優勢加固，同時資產端加大小微、三農等領域的貸款投放所致。

此外，若從銀行類型來看，凈利潤表現以地方性銀行最為搶眼。今年前三季度共有5家銀行凈利潤增速超過20%，這些銀行全部為地方性銀行，包括上海、杭州、寧波、常熟和成都銀行，其中，常熟銀行以28.44%的凈利潤增速位居所有上市銀行的首位。究其業績驅動因素，招銀國際認為，受到央行流動性寬松政策的積極影響更為明顯，因此中小型銀行在凈息差擴張方面超越大行。例如，上海銀行的凈息差同比提升了39BP。

當然，除了凈息差的驅動，資產質量穩企也是盈利增長的保障，只是它在指標上不如凈息差反饋得那么直觀。數據顯示，今年前三季度，A股上市銀行資產質量大幅改善，20家銀行截至三季度末的不良貸款率較年初有不同程度的下降，其他銀行基本持平。此外，在有關注貸款分級數據的銀行中，絕大部分銀行關注類貸款占比也呈下降趨勢。

理財收入下滑

看到上市盈利能力增強和資產質量改善，也許會有這樣的判斷，銀行的好日子回來了?畢竟在過往的幾年里，銀行業經歷過負重前行，也有過零增長的煎熬。如今重拾業績集體“飄紅”，確實是件開心的事。不過從保證未來盈利增速的角度，有些方面還需要好好下功夫，比如改變中間收入的頹勢。

從各行三季報來看，在手續費及傭金凈收入方面，部分銀行仍面臨一定壓力。查閱上市銀行的財報數據，可以發現今年三季度，有15家銀行的手續費及傭金凈收入出現下滑，最高降幅達到51.76%。包括江陰、無錫、張家港、成都、上海、貴陽、杭州、寧波、江蘇、北京十家地方性銀行，浦發、華夏、民生、中信四家股份制銀行以及中國銀行。

業界認為，手續費及傭金凈收入的下滑主要原因是受資管新規及相關業務細則的影響，理財產品收入出現同比下滑。“從業績發布會及草根調研情況來看，受資管新規影響，大多銀行的理財業務收入有所下滑。”東吳證券分析師馬婷婷說。

眾所周知，理財收入是中間業務收入的重要來源，但查閱各行財報，并沒有銀行將理財產品的收入變動情況具體闡明。而除了資管監管加強，王劍認為資本市場表現不理想等因素也是理財及財富管理業務收入增速快速下降的原因，加之有關部委推進銀行業“減費讓利”也對手續費收入有一定負面影響。

值得注意的是，資管新規等監管文件對不僅對理財收入的產生影響，由于非標業務受到持續壓縮，表外回歸表內的壓力也使得銀行的資本充足率承壓。為此，大型銀行紛紛通過發行優先股、定向增發等資本補充工具來補充資本。例如，在三季報發布同日，中國銀行董事會會議通過了境內外非公開發行優先股方案。根據發行方案，中國銀行擬在境內外市場發行總額共計不超過等額人民幣1200億元優先股。這也是繼工商銀行8月30日公告擬非公開發行境內優先股募資不超過1000億元之后，A股上市公司拋出的最大規模的優先股發行計劃。對于發行目的，中國銀行給出的原因是應對資本監管要求。“作為全球系統重要性銀行，本行核心一級資本充足率、一級資本充足率和資本充足率應分別不低于8.5%、9.5%和 11.5%，2019年起上述監管最低標準將分別提升至9%、10%和12%，需要通過外部資本補充，確保始終滿足監管要求。”中國銀行在公告中稱。

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