科創板IPO：注冊發行、突破23倍限價、全流程公開

2019-01-31 13:37:22 來源:21世紀經濟報道

科創板問世之下，IPO生態正在發生質變。

1月30日，證監會就《科創板首次公開發行股票注冊管理辦法(試行)》(下稱辦法)公開征求意見。

證監會表示，科創板的IPO將遵循便利直接融資、強化信息披露監管和加強風險防控等原則，循序嘗試完成注冊制改革。

21世紀經濟報道記者發現，辦法對于IPO的要求要點如下：

一是明確科創板適用于注冊制機制，并由上交所負責發行上市審核，并最終報經證監會注冊。

二是取消盈利業績要求，以及不存在未彌補虧損、無形資產占比等限制，這為互聯網、高科技類企業的上市掃清了障礙。

三是明確注冊制審核流程，強調全流程的電子化、透明化的審核，其提出審核標準、流程、進度、反饋意見和發行人回復情況，全部需要接受社會公開監督。

四是定價市場化。辦法要求科創板企業新股價格發行價應該通過網下詢價確定，而這意味著當前A股市場的23倍市盈率發行價估值天花板可能將迎來突破。

五是強化保薦機構的責任，對保薦機構、保薦人提出了更嚴格的內控要求。