富途證券母公司赴美IPO 曾是小米上市牽頭經辦人

新年之際，互聯網券商富途證券母公司富途控股有限公司(以下簡稱“富途控股”)，公開遞交赴美IPO招股書，擬通過此次IPO募集最多不超過3億美元的資金。

2018年，市場有消息稱，富途證券赴美上市擬募集5億美元，目標估值約25億美元，并計劃2019年初上市交易。與之前的傳聞相比，上市主體變為富途控股，最多募資資金規模也大幅縮水。

公開資料顯示，富途控股目前旗下有富途證券、富途網絡、富途信托等下屬公司，而富途證券的地位最為重要。招股書稱，富途控股主要通過富途國際(香港)經營業務，并持有與證券經紀業務相關的牌照。

值得一提的是，首次公開募股完成后，富途證券將采用雙股權結構，即A類普通股含1股表決權，不可轉換為B類普通股;B類普通股每股含20股表決權，可轉換為A類普通股。公司創始人、首席執行官兼董事會主席李華和現有投資人、騰訊關聯公司錢塘江投資有限公司將持有全部B類普通股。

在互聯網券商的行業中，同樣在港股市場獨具特色的老虎證券2018年10月末也傳出赴美IPO的消息，并預計2019年一季度完成上市，募資規模或達2億美元。

騰訊系背景

招股說明書顯示，富途控股當前的股權結構中，其創始人李華共持有約4.04億股，占總股本比例51.7%，為第一大股東。騰訊、經緯中國、紅杉資本通過三輪連續的投資，分列第二、第三、第四大股東，持股比例分別為38.2%、6.1%、4%。

“獲得騰訊的投資是富途發展的關鍵一步。融資后富途加大技術投入，做好用戶體驗，而且在騰訊加入后獲得了社交屬性，目前成為香港最有特色的互聯網券商。”王亮亮告訴時代周報記者，其所在的私募機構與富途證券有深度業務合作，“在港股市場有新股業務時，一般都會以富途證券為首選。”

扭虧為盈

招股說明書顯示，2018年前三季度，富途控股總營收5.84億港元，較上年同期1.78億港元增長227.5%;2017年富途控股總營收3.117億港元，同比增長258.2%。在凈利潤上，富途控股2018年三季度實現扭虧為盈，凈利潤為3.12億元， 2017年與2016年末分別為-810萬港元、-9850萬港元。

富途證券2018年業績正向轉變的背后，是其在用戶量、交易量上的增長。招股書顯示，富途證券截至2018年9月30日擁有用戶群530萬，45.7萬個注冊客戶，并有12.4萬為付費客戶。截至2018年9月30日，富途證券客戶資產和交易量分別同比增長58.9%、101.2%。

數據顯示，富途證券在2018年上半年的客戶交易中撮合了611億美元，在香港在線零售經紀商中排名第四。對此，王亮亮認為，騰訊在客戶引流上給予了富途證券極大幫助，“騰訊最強的就是社交媒體，客戶轉化率很高”。

2018年，富途證券在小米和美團點評赴港上市中均以聯席賬簿管理人、聯席牽頭經辦人的身份出現，首次公開募股期間通過分銷服務向用戶分配股票。在小米的新股認購過程中，通過富途證券的認購人數占全球的1/5，認購金額也占了全球比例的13%;在美團點評赴港上市中，富途證券的認購人數占全球比例的33%，認購金額占全球總額的19.7%。

除此之外，還有華興資本、同程藝龍等新經濟公司來港上市之時，富途證券同樣也成為聯席賬簿管理人、聯席牽頭經辦人。可見，在眾多內地的新經濟公司赴港IPO中，富途證券活躍在第一線。

“在香港本地，富途證券的發言權不大，依托內地赴港上市的新經濟公司獲得了較快發展，算是后起之秀。”王亮亮告訴時代周報記者。

值得一提的是，監管風險一直是互聯網券商的“達摩克利斯之劍”。2016年7月，證監會針對富途網絡等境外證券買賣服務，發布了非法證券期貨風險警示。證監會表示，除了QDII和滬港通機制外，證監會沒有批準任何境內外機構為境內投資者參與境外證券交易提供服務的業務。

在招股書中，富途控股對此類風險解釋稱：“我們不持有任何在中國提供證券經紀業務的許可。我們目前的運營模式，例如將用戶和客戶重新定向到開立賬戶以及在中國境外進行交易，將會被視為在中國經營證券經紀業務，這可能會使我們進一步查詢或糾正。”

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