中植系接盤 星美影院能否絕地重生

今年以來頻頻被指拖欠工資、貨款，還被列入失信名單的星美影院，隨著本月初星美控股對外公開旗下星美影院具體欠款數額和停業影院情況后，徹底揭開了星美影院的遮羞布，而星美影院后續該何去何從也引發業內關注。日前，有媒體報道稱，中植系將接手部分星美影院。那么此次中植系的出手，能否讓星美影院絕地求生?

“老朋友”欲接盤

據相關報道顯示，“一位接近星美高層的知情人士指出，作為星美債權人之一，中植系已經組建好團隊，介入星美資金鏈困局，此次變更股權的影院超過50家，交易完成后可能還會交給星美管理，具體方案還未確定”。

對此，北京商報記者第一時間聯系星美影院方面并進行求證，截至發稿時，對方未做出回應。但北京商報記者發現，星美影院與中植系并非是首次接觸，二者此前就曾有過一段淵源。

近年來盡管星美控股在港上市，但旗下的星美影院曾試圖回歸A股。今年1月，籌劃重組事項的上市公司宇順電子發布公告稱，此次的重組標的為成都潤運，暫估值為200億元。值得注意的是，成都潤運正是星美控股旗下影院的運營主體，而當時宇順電子則是中植系旗下上市公司，且中植系掌門人解直錕為宇順電子的實際控制人。

然而，該重組事項并不順利。3個月后，宇順電子發布公告表示，成都潤運的實際控制人覃輝同時也是*ST圣萊的實際控制人，*ST圣萊于4月14日公告收到《行政處罰事先告知書》，其中提及“對覃輝給予警告，并處以60萬元罰款”，如果證監會最終決定對覃輝進行相關處罰，則構成《上市公司收購管理辦法》規定的不得收購上市公司的情形，此次交易存在變更或終止的風險。

部分門店已消失

近兩年來星美影院一直過得并不太平，不僅多家影院曾因拖欠貨款、服務費等原因被訴至法院，并被列入失信名單，還屢屢在社交平臺上被曝出長期拖欠員工工資。此外在今年7月，北京海淀法院官方微博還曾發布《100萬!海淀法院向“星美影商城”開出強制執行最高“罰單”》的長文，罰款原因則是對方拒不履行法院判決。

而星美影院的發展漏洞在12月6日進一步被曝光。星美控股發布公告稱，截至11月31日，本集團于中國內地經營320家影院，其中約140家短暫停業，約11家有可能將于不久后因不能支付租金而失去贖回權，而集團總共欠下的員工薪酬、物業租金和影片供應商版權費等合計4.79億港元，此外貸款未償還本金額及應計利息分別約34.86億港元及2.89億港元。

然而，據業內人士透露，當時停業的星美影院數量并非只有公告中指出的140家，而是超過200家，占星美影院門店總數的2/3，且其中包括星美影城官網顯示的位于北京的5家門店。

如今半個月過去，北京商報記者再次調查星美影院發現，位于北京的5家門店中有三家已恢復運營，但世界城店和回龍觀店仍沒有放映信息，其中，世界城店原址已沒有星美影院的身影，而是變為沃美影城。

突進擴張得苦果

目前星美影院出現的一系列問題離不開該公司此前大規模擴張。公開資料顯示，截至2016年底，星美控股旗下影院數量為260家，而到2017年底，影院數量就已達到365家，較上年增加了105家，同時三四五線城市是布局重點，占比達78%。大幅度的擴張無疑會增加經營壓力，據星美控股2017年年報顯示，報告期內該公司虧損2.67億港元，原因則是銷售和財務成本大幅上升，新收購影院營業額未達預期需要進行大幅商譽減值。

中央財經大學文化經濟研究院院長魏鵬舉認為，影院選擇擴張的原因是基于市場的潛在空間欲提前搶占市場，但擴張過程中需要影院能夠有良好的管理能力，合理運營，假若貿然突進，則會給經營帶來風險和財務壓力。

實際上，按照星美影院的規劃，今年仍試圖進一步擴大影院規模，并曾透露預計至2018年底全國影院總數達450家，且增加的影院仍主要集中于三四五線城市。但隨著星美影院資金鏈出現問題，經營難題尚未解決，再增加約100家影院的計劃無疑要停止。

在業內人士看來，如今星美影院爆發出來的一系列問題也代表著該公司的經營能力有待加強。此次中植系若實現接盤部分影院，雖然在一定程度能緩解該公司的資金鏈壓力，但假若自身經營能力仍未改善并提高，未來難免會再次出現經營問題。

北京商報記者 盧揚 鄭蕊

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