9只“北交所”主題基金上報 主題基金或將參與戰略配售

其中，首批8家公司均于10月18日遞交相關材料，并在10月25日獲證監會受理。而中信建投基金也在11月4日遞交相關產品的申請材料，并在同日被接收。目前，相關產品的審批程序也在穩步進行中。而從上述9只產品的名稱可以看出，這類產品均采用兩年定期開放模式運作，且產品名稱均帶有“北交所”字眼。

據某大型公募介紹，北交所主題公募基金投資北交所標的的方式包括了二級市場買入、打新、IPO戰略配售及定向增發等數種方式。而北交所主題基金主要投資于在北京證券交易所上市企業;封閉期內，這類基金也可以通過戰略配售投資北交所股票。

除上述9只產品外，還有部分公募機構上報了“專精特新”基金。據了解，投資者可以通過這類門檻相對較低的基金分享北交所“專精特新”上市公司的投資機會。對于“專精特新”企業的含義，招商基金解釋道，這是指具有“專業化、精細化、特色化、新穎化”特征的中小企業。

其中，首只“專精特新”基金——景順長城專精特新量化優選股票已于10月21日獲批，并在11月5日-30日期間發行，募集上限為60億元，目前還在募集期。而南方基金和招商基金此前上報的南方專精特新混合基金、招商專精特新股票基金也于11月5日獲批，其中，招商專精特新股票基金定檔11月15日發行。目前還有博時基金、鑫元基金、大成基金的“專精特新”基金正在審批中。

在招商基金基金經理韓冰看來，“專精特新”股票標的空間潛力大，具有廣闊的發展前景。未來隨著“專精特新”中小企業的發展壯大，“小巨人”(指專注于細分市場、聚焦主業、創新能力強、成長性好的專精特新企業)名單中未上市的企業都有可能陸續登陸北交所或其他交易所。“專精特新”企業整體上在企業盈利方面毛利率較高，成長性方面也值得期待。

投資仍需注意新品風險特征

在相關人才團隊搭建完畢后，公募機構又將通過怎樣的方式進一步推進相關產品的運作以及加強對北交所的投資研究?

南方基金權益投資部基金經理雷嘉源表示，南方基金將積極通過主題基金和混合型基金的方式參與北交所市場，目前已經完成產品的初步方案及上報流程，相關交易系統測試完畢，產品部門和投資相關人員也就上報產品的設計、規模、投資方式等問題經過了多次研討。下一步，將結合時間安排進一步加大北交所投研資源的投入，包括但不限于對現有精選層掛牌企業的再次全面覆蓋、產品細化的投資安排設置及擬掛牌企業的梳理研究。

博時基金也提到，針對“專精特新”方向一直以來都有系統的研究框架。公司按照全產業方向劃分為5個投研小組，其中大部分都投入在硬科技和新興產業方向，同時打通一級和二級市場，特別是對于新三板精選層的核心標的一直納入研究覆蓋范圍內。

對于投資者布局北交所方面，有業內人士提醒道，雖然“北交所”主題基金和“專精特新”基金滿足了一部分投資者的特定需求，但由于這類產品也具備一定的風險特征，在投資的過程中還是要注意風險。“上述可投資北交所標的的基金雖然可以滿足部分投資者的需求，但這類產品和普通基金的風險管理甚至風險特征也有所不同，所以建議投資者在投資的過程中要根據自己的風險偏好來選擇，不要盲目追求熱門主題基金”，前海開源首席經濟學家楊德龍建議道。

在葉勇看來，普通投資者借道公募基金投資北交所，需要認識到北交所上市公司與滬深上市公司的差異，如北交所是以創新型中小企業為主，具有高成長、高收益、高風險并存的特征，行業特征上以制造業、信息技術行業為主。葉勇還提道，“風物長宜放眼量，對于北交所基金投資，尤其要注重長期持有、價值投資，不過于關注短期的市場投機”。

(北京商報記者劉宇陽李海媛)

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