熱衷短炒，言行不一，虧逾29%：興證全球基金是否違背監管精神？ 看熱訊

興全有機增長混合2022年單位凈值回撤29.57%，跑輸業績基準超過19個百分點，同類排名靠后。

(資料圖)

該基金剛在去年第三季度大幅買入至第一大重倉股的中遠海能，僅過了一個季度，四季度末時中遠海能已經消失在前十大持倉中。類似案例還能在該基金歷史持倉中找到多起。

然而，該基金在信披中多次提到“堅持長期投資和價值投資的基本原則”、“在長期投資、價值投資的中心思想指導下”……實際操作風格與信披中描述似乎并不一致。

全年回撤逾29%，大幅跑輸業績比較基準

興全有機增長混合是2009年3月成立的一只靈活配置型基金產品，募集期間凈認購金額19.8億元，是興證全球基金旗下成立較早，發行規模靠前的主動權益類產品之一。

自成立以來，該基金曾更換7任基金經理，自2021年7月份之后，由錢鑫單獨管理。歷史上，該基金曾經取得過較為可觀的收益，成立至今（截至1月31日），其復權單位凈值收益率為399.1%，累計單位凈值達4.2648元。

近日，興全有機增長混合披露2022年四季報。盡管歷史業績尚好，但該基金在第四季度，以至2022年全年的業績表現并不理想，同類產品中排名靠后。

2022年第四季度，該基金單位凈值下跌7.02%，跑輸業績基準逾8個百分點，業績表現同類排名2007/2273；2022年全年，該基金單位凈值下跌29.57%，跑輸業績基準超過19個百分點，同類排名1910/2158。

除了表現欠佳的業績之外，或許更應該關注的是該基金重倉股的變化。

短炒重倉股，追漲殺跌

興全有機增長混合四季度末前十大重倉股較上一報告期更換了一半。

該基金剛剛在2022年第三季度大手筆買入了中遠海能。二季度末時，該基金還沒有持倉中遠海能。到了三季度末時，中遠海能已經一躍成為第一大重倉股，持股市值達1.72億元，占基金資產凈值的7.44%。

并且，該基金有可能是追漲買入中遠海能。第三季度，中遠海能股價基本呈現單邊上漲趨勢，期間股價漲幅達75.12%，9月份時股價曾觸及近十年次高價（前復權）。

僅僅過了一個季度，四季度末時，中遠海能已經消失在前十大重倉股中，持倉市值降至0.64億元以下。剔除股價下跌因素，該基金或已大幅賣出中遠海能。此外，第四季度中遠海能股價下跌33.39%，期間多個交易日股價盤中放量跌停，該基金或是殺跌賣出。

重倉股短炒的案例還能在興全有機增長混合的歷史持倉變化情況中找到多起。如2022年二季度買入（或加倉）的晶盛機電、一季度買入的中國神華；2021年四季度買入的國電南瑞等等，均是快進快出，重倉股短炒，風格散戶化明顯。

言行不一致，產品操作是否違背監管精神？

興全有機增長混合在中期報告、年度報告中，曾多次提到“堅持長期投資和價值投資的基本原則”、“在長期投資、價值投資的中心思想指導下”進行投資決策等。

但是，從該基金最近幾期的重倉股持倉變化上看，其快進快出、重倉股短炒的風格，似乎很難與“長期投資、價值投資”聯系起來，實際操作風格與信披中描述的是否一致？

監管部門近年發布多份文件，引導基金管理人堅持長期投資、價值投資理念，采取有效監管措施限制博取短線交易收益的行為，對于“投資風格散戶化”、激進“追漲殺跌”等行業痼疾加強監管，切實發揮資本市場“穩定器”和“壓艙石”的功能作用。

興證全球基金相關產品的管理是否違背監管精神？

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關鍵詞： 中遠海能 興全有機增長混合 長期投資