全球觀察：百億新能源主題基金透視：信達(dá)澳亞基金3年期業(yè)績落后，農(nóng)銀匯理明星基金經(jīng)理離任

研究顯示，全市場管理規(guī)模超過100億元的新能源主題基金共有3只，分別是農(nóng)銀新能源混合、東方新能源汽車主題混合、信澳新能源產(chǎn)業(yè)股票。

從中長期業(yè)績來看，農(nóng)銀新能源混合A近3年表現(xiàn)較為突出，而信澳新能源產(chǎn)業(yè)股票相對落后。回撤方面，自成立以來，3只基金的最大回撤幅度均超過40%。

【資料圖】

2022年四季度末，信澳新能源產(chǎn)業(yè)股票、東方新能源汽車主題混合的股票倉位較高。信澳新能源產(chǎn)業(yè)股票的持股集中度相對分散。

2022年，有2只基金遭遇凈贖回，特別是農(nóng)銀新能源混合。2022年3月，該基金公告明星基金經(jīng)理趙詣因個(gè)人原因離任。信澳新能源產(chǎn)業(yè)股票的基金經(jīng)理馮明遠(yuǎn)“一拖八”，合計(jì)管理規(guī)模超過250億元，在信達(dá)澳亞基金非貨幣型基金中占比超過三成。

業(yè)績：最大回撤均超40%，信達(dá)澳亞基金3年期業(yè)績相對落后

數(shù)據(jù)顯示，全市場公募基金全稱中帶有“新能源”字樣的主動權(quán)益型基金（包括偏股混合型、普通股票型、靈活配置型基金，均為初始基金口徑）共有47只。3只基金的管理規(guī)模超過100億元，包括農(nóng)銀新能源混合、東方新能源汽車主題混合、信澳新能源產(chǎn)業(yè)股票。

過去幾年，在行業(yè)高景氣度刺激下，新能源股票股價(jià)表現(xiàn)良好。受益于這一趨勢，新能源主題基金期間的凈值表現(xiàn)也普遍較為突出，進(jìn)而帶來了管理規(guī)模的大幅攀升。

從3年期業(yè)績來看（截至2023年1月31日，下同），3只基金中的農(nóng)銀新能源混合A表現(xiàn)較為突出，收益率達(dá)到195.45%。相對而言，信澳新能源產(chǎn)業(yè)股票的同期收益率僅為60.62%，表現(xiàn)相對落后。

短期業(yè)績方面，3只基金近1年均有所回撤，農(nóng)銀新能源混合A、東方新能源汽車主題混合回撤幅度相對較大，均超過13%。

成立以來，3只基金的最大回撤表現(xiàn)較為相近，均超過40%。

持倉：農(nóng)銀新能源、東方新能源持倉集中度較高

基金2022年四季報(bào)顯示，信澳新能源產(chǎn)業(yè)股票、東方新能源汽車主題混合的股票倉位較高，分別占基金總資產(chǎn)的93.97%、93.39%。農(nóng)銀新能源混合的股票倉位相對較低，約為82.37%。

從持倉集中度來看，農(nóng)銀新能源混合、東方新能源汽車主題混合的持股集中度相對較高，前十大重倉股占基金資產(chǎn)凈值的比例均約接近或超過50%。信澳新能源產(chǎn)業(yè)股票的投資風(fēng)格則較為分散，其前十大重倉股占基金資產(chǎn)凈值的比例僅為21.49%。

具體持倉方面，3只基金2022年四季度末的前十大重倉股中均包含寧德時(shí)代、比亞迪。此外，天齊鋰業(yè)、天賜材料、億緯鋰能、璞泰來、科達(dá)利這些股票也均有2只基金重倉。

2022年四季度，科達(dá)利新成為農(nóng)銀新能源混合、信澳新能源產(chǎn)業(yè)股票的前十大重倉股。東方新能源汽車主題混合前十大重倉股中新增新宙邦、匯川技術(shù)。

基金經(jīng)理：農(nóng)銀匯理明星基金經(jīng)理離任、信達(dá)澳亞基金經(jīng)理“一拖八”

2022年，3只基金中有2只基金遭遇凈贖回，特別是農(nóng)銀新能源混合，全年被凈贖回超過12億份，背后的一個(gè)重要原因可能是明星基金經(jīng)理離任。

2022年3月，農(nóng)銀新能源混合發(fā)布公告稱，明星基金經(jīng)理趙詣因個(gè)人原因離任。據(jù)公開信息顯示，趙詣在離任農(nóng)銀匯理基金后加盟了新成立的個(gè)人系公募基金公司泉果基金。

明星基金經(jīng)理離任后，農(nóng)銀新能源混合的業(yè)績表現(xiàn)并不理想。四季報(bào)顯示，截至2022年末的過去六個(gè)月，該基金A份額凈值下跌25.92%，跑輸業(yè)績比較基準(zhǔn)8.99個(gè)百分點(diǎn)。

信澳新能源產(chǎn)業(yè)股票的基金經(jīng)理馮明遠(yuǎn)目前共管理8只基金，合計(jì)管理規(guī)模超過250億元，在信達(dá)澳亞基金非貨幣型基金中占比超過三成。2023年1月，馮明遠(yuǎn)還剛卸任另一只基金信澳匠心臻選兩年持有期混合的基金經(jīng)理。

基金經(jīng)理“一拖八”，產(chǎn)品間的精力如何分配？是否存在“克隆基金”的情形？這些問題均值得留意。

2022年4月，證監(jiān)會發(fā)布的《關(guān)于加快推進(jìn)公募基金行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的意見》指出，“切實(shí)摒棄短期導(dǎo)向、規(guī)模情結(jié)、排名喜好，堅(jiān)決糾正基金經(jīng)理明星化、產(chǎn)品營銷娛樂化、基民投資粉絲化等不良風(fēng)氣。”

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