惠升基金招牌產品17個月浮虧34%，投研能力面臨考驗

惠升優勢企業一年持有期混合是惠升基金旗下規模居前的一只混合型基金。然而，成立至今約17個月，該基金截至2022年12月6日凈值累計回撤34.07%，同類排名靠后。

自成立以來，惠升優勢企業一年持有期混合各季度的業績均跑輸業績比較基準。最新的2022年第三季度，該基金凈值回撤17.34%，跑輸業績基準超過7個百分點。該基金重倉的寧德時代、東方財富三季度均跌幅較大，一定程度上拖累了基金凈值表現。

(資料圖)

惠升優勢企業一年持有期混合的基金經理為公司副總經理孫慶，其管理的2022年之前成立的產品年內業績普遍排名較為靠后。

成立17月累計浮虧34%

惠升優勢企業一年持有期混合成立于2021年7月，募集期間凈認購金額約為18.3億元（對應募集份額18.3億份），認購總戶數15467戶。

成立至今約17個月，惠升優勢企業一年持有期混合截至2022年12月6日凈值累計回撤34.07%，跑輸業績比較基準超過20個百分點，同類排名1959/2087。

截至2022年12月6日，該基金年內凈值回撤30.25%，同類排名2027/2071，同樣排名墊底。近期，受多重利好因素影響，市場自11月以來迎來較大反彈，但惠升優勢企業一年持有期混合的反彈相對較為乏力。

伴隨凈值回撤，截至2022年上半年末，該基金累計產生浮虧約4.32億元。2022年第三季度，該基金的本期利潤約為-2.31億元，浮虧進一步擴大。

連續跑輸業績比較基準，重倉股大幅下挫

研究顯示，惠升優勢企業一年持有期混合成立以來的各個季度（2021年第三季度指基金成立至三季度末），僅在2022年第二季度取得正收益。

該基金的業績比較基準為中證800指數收益率×55%+中證港股通綜合指數收益率×10%+中債綜合全價指數收益率×35%。

惠升優勢企業一年持有期混合成立以來的每個季度均跑輸了業績比較基準。特別是2022年第一季度和2022年第三季度，該基金分別跑輸業績比較基準12.21個百分點和7.73個百分點。

2022年第三季度，惠升優勢企業一年持有期混合的部分重倉股大幅下挫。

資料顯示，2022年二季度末，寧德時代、東方財富分別是該基金的前兩大重倉股。但是，這兩只股票在第三季度分別下跌24.81%、30.63%。此外，基金當時的第十大重倉股億嘉和更是在三季度下跌41.15%。

到了2022年三季度末，惠升優勢企業一年持有期混合部分減持了寧德時代、東方財富，但仍為基金前兩大重倉股。億嘉和則消失在基金前十大重倉股名單中。

惠升優勢企業一年持有期混合2022年三季度末股票投資占基金總資產的比例為79.80%，相比二季度末小幅下降。

基金經理在管產品年內業績普遍欠佳

惠升優勢企業一年持有期混合的基金經理為孫慶，其也是惠升基金的董事、副總經理。截至目前，孫慶獨自管理或共同管理的公募基金共有9只（初始基金口徑），其中4只為2022年新成立產品。

5只2022年之前成立的基金中，除了惠升優勢企業一年持有期混合，其余均為偏債混合型基金或混合債券型二級基金。這些基金的年內凈值表現普遍排名靠后。

惠升惠誠穩健一年持有期混合是一只偏債混合型基金，成立于2021年11月30日，募集期間凈認購金額約4.48億元。成立至今約1年時間，該基金A份額凈值累計回撤5.25%，年內回撤5.48%，同類排名912/1139。

惠升基金成立于2018年9月，目前管理規模超過300億元，在“個人系”公募基金公司中處于相對靠前位置，但距離頭部公募基金公司仍相差較大。惠升基金已發行的產品以債券型基金為主。相比過去幾年，公司2022年的規模增長幅度呈放緩趨勢。

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