“踩雷”宇信科技定增：興證全球、諾德基金等虧損或超2億元-世界快播

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2022年2月，宇信科技定增實施，興證全球基金、諾德基金、中信建投證券等16家投資者斥資逾11億元參與，定增價為22.1元/股。8月12日該筆定增股份解禁，以定增價格至解禁前一日收盤價計算（定增價、收盤價均前復權），限售期內公司股價下跌26.93%，參與定增的16家投資者在限售期內或整體浮虧逾3億元。解禁以來，宇信科技股價低位震蕩，持續低于定增價，較定增價最大跌幅達39.68%，最小跌幅也有19.82%。 以最小跌幅計算，參與定增的16家投資者或整體浮虧超過2億元。 盡管近期有所反彈，宇信科技當前股價仍大幅低于此前的定向增發價格。包括興證全球基金、諾德基金、中信建投證券在內，多家斥資參與此次定增的投資者目前仍處于浮虧之中。眾多機構定增陷入浮虧固然有市場行情的影響，但回到宇信科技本次定增，仍有很多值得關注的風險點。宇信科技定增一波三折在2020年9月，宇信科技就發布了定增預案，擬募資15億元用于在線金融平臺、智能分析及應用平臺等建設項目及補充流動資金。宇信科技此次的定增并不順利。定增預案披露后沒多久，公司收到監管機構關于定增的問詢函，財務性投資占比高、關聯交易等問題成為監管機構關注的重點。2020年5月公司曾因財務性投資占歸母凈資產的比例超過30%而終止了可轉債的發行。收到定增問詢函后，因問詢函涉及的相關事項需要進一步落實，公司向深交所申請中止此次定增的審核，并得到深交所同意。2021年4月，宇信科技定增恢復審核，并再次收到監管機構問詢函。在第二輪問詢中，財務性投資占比較高仍是監管機構關注的重點。一波三折、完善相關工作之后，宇信科技定增終于在2022年得以實施，募資額調減至11.15億元。興證全球、諾德基金、中信建投證券等或大額浮虧宇信科技此次定增價格為22.1元/股，共發行逾5045.2萬股，限售期6個月，限售起始日為2022年2月9日。包括興證全球基金、諾德基金、中信建投證券在內的16家投資者最終獲配，其中興證全球基金獲配金額最多，超過2.07億元；諾德基金獲配金額逾8409萬元；中信建投證券獲配金額逾6799萬元。定增實施后，宇信科技股價表現欠佳。8月12日，宇信科技定增股份解禁，解禁前一日公司收盤價為15.93元/股。以定增價至解禁前一日收盤價計算，限售期內公司股價下跌26.93%。以此計算，限售期內興證全球基金、諾德基金、中信建投證券或分別浮虧5600萬元、2264萬元和1831萬元。參與定增的16家投資者在限售期內或整體浮虧逾3億元。自解禁以來，宇信科技股價低位震蕩，持續低于定增價。10月底之后，公司股價隨著大盤回暖，有一定程度反彈。與定增價格相比，解禁以來公司股價最大跌幅達39.68%，最小跌幅也有19.82%。以最小跌幅計算，興證全球基金或浮虧4121萬元，諾德基金、中信建投證券或均浮虧超過1000萬元。參與定增的16家投資者或整體浮虧超過2億元。截至11月30日收盤，宇信科技股價仍較定增價格跌30.87%。宇信科技正面臨業績壓力2022年前三季度，宇信科技實現營業收入26.4億元，同比增長28.54%；實現歸母凈利潤1.13億元，同比下滑27.53%。自公司上市以來，歸母凈利潤同期首次負增長。2022年前三季度，公司毛利率下降至28.44%，較上年同期下降6.95個百分點，較2020年同期下降8.02個百分點，為上市以來同期新低。相關機構參與定增目前出現了一定程度的浮虧，并不意味著最終不能獲利。若宇信科技此次定增項目實施順利，盈利達到預期，不排除未來出現困境反轉的可能性。但是，作為業內的專業投資機構，興證全球基金、諾德基金、中信建投證券等在相對高位斥資參與定向增發，并在短期內發生大額浮虧，其投研及風控體系是否健全值得推敲。免責聲明：本文僅供信息分享，不構成對任何人的任何投資建議。

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