【報資訊】多只基金公告提高凈值精度 今年已有八九十只基金發布公告

臨近7月末的一周已有多只基金發布了提高基金份額凈值精度的公告，涉及匯添富、海富通、泰達宏利、恒生前海等多家公司旗下基金，多數公告提高凈值精度至小數點后8位。業內人士分析，主要是為了避免大額贖回可能導致凈值大幅波動，對持有人利益造成影響。今年已有八九十只基金發布類似的公告，市場人士提醒，這幾年機構定制的基金，容易發生大額贖回，普通投資者應該對此保持警惕。

多只基金提高凈值精度到小數點后8位

主要為應對大額贖回造成的影響

(資料圖片)

7月28日，泰達宏利公告，泰達宏利新起點靈活配置混合型基金B類份額于今年7月27日發生大額贖回。為確保基金持有人利益不因份額凈值的小數點保留精度受到不利影響，決定自7月27日起提高本基金B類份額凈值精度至小數點后八位，小數點后第九位四舍五入。

7月26日，恒生前海也發布公告，恒生前海恒祥純債債券型基金于今年7月25日發生大額贖回。為保障基金持有人利益不因份額凈值的小數點保留精度受到不利影響，決定提高2022年7月25日當日本基金 A、C 類份額凈值位數至小數點后8位，小數點后第9位四舍五入。

此外，財通資管中債1-3年國開行債券指數基金、匯添富國企創新增長C、申萬菱信智量C、海富通欣潤C等近期也公告提高凈值精度。

滬上某資深基金行業人士分析，實際上機構定制基金、有定制跡象的基金，以及一些基金的C類份額更容易出現這種情況。因為在發生大額贖回時，凈值精度將會對贖回成本產生一定的影響。以往基金凈值計算方法一般是只保留小數點后4位，第5位“四舍五入”，若是四舍，剩下的持有人就會受益；要是五入，那相差的部分將會給留守投資者造成損失。“例如某基金凈值為1.0005元，四舍五入后為1.001元，相較于四舍五入前的凈值每份多了0.0005元。若機構贖回1億份，用四舍五入后的凈值相當于多支出5萬元，實際上影響了剩余持有人的利益。”

他也表示，如果提高基金份額凈值精度到小數點后8位，造成基金暴跌的可能性就比較小，比如贖回1億份，也僅會多支出幾塊錢。“提高凈值的計算精度，目的很明確，就是為了避免凈值的非正常波動，或者說避免凈值的大幅波動。這有兩層含義，一是正向波動，二是反向波動，無論正和反，只要不是正常波動都不好，凈值計算精度提高之后，有利于讓凈值的波動更正常。這樣的話，對于贖回的客戶或剩余的客戶來說，都會比較公平。”

值得注意的是，不少基金公司也公告，基金將自大額贖回對基金份額持有人利益不再產生重大影響時，恢復基金合同約定的凈值精度。

今年已有八九十只基金發布公告

投資者需要警惕機構定制基金

實際上，為了避免大額贖回對持有人造成影響，近年來不少基金公司發布涉及提高基金凈值精度的公告，據不完全統計，今年就有八九十只基金發布類似的公告。其中，既有固收類的也有權益類的基金；多數基金公告提高份額凈值精度到小數點后8位，也有提高到后4位、后5位的；有些是A/C份額都提高，有些僅提高其中一個份額。值得注意的是，部分基金剛剛成立不久就發布類似的公告，部分基金也曾經出現過凈值的暴跌或暴漲。

業內人士指出，容易發生大額贖回的基金，一般機構投資者的比例會比較高，在機構贖回后就可能淪為迷你基金。以前就發生過多起因巨額贖回導致凈值飆漲或暴跌情況，背后原因和基金凈值的“四舍五入”有關，提高精度可以減少這一影響。

基金研究人士王群航曾經在2017年撰文指出，提高基金凈值精度在委外定制基金中比較常見，是公平、公正保護持有人利益的切實之舉。

北京某基金市場人士稱，定制基金最大特點是戶數比較少，尤其是單個機構的占比可能非常高，碰到占比超高的大額進出的情況，為了保護剩余持有人的利益，需要計算精度必須提高到8位、9位、10位甚至更多。前幾年監管也表示，相關要求立足于對持有人過度集中的公募基金進行合理規范，防范大額集中贖回對基金流動性的沖擊風險，防止在公募基金內部管理上出現“差異化對待”等不利于中小投資者的情況。

實際上，大額贖回本身是一個不可預期的情況。業內人士認為，對于機構投資者占比較高的基金，普通投資者應該保持警惕。

上海證券基金評價研究中心業務負責人劉亦千認為，投資者在選擇這種機構參與比較多的基金時，需要再三斟酌。一方面，機構定制的產品，其對風險收益有明顯的約束，這種約束并不一定適合普通投資者。另一方面，機構配置比較高的產品很有可能會面臨大額贖回，但是大額贖回要取決于產品的流動性。“按道理來說，如果產品流動性受到影響，作為基金管理人是可以要求不確認或者是部分確認贖回的，使得被贖回的份額不會受到流動性的沖擊和影響。但是如果剩余規模很小的產品，這些可能會面臨清盤風險，投資者應該適當回避。”

關鍵詞： 四舍五入 基金凈值 發布公告