全球視訊！整改不力！監(jiān)管出手：多家券商基金被批評(píng)

中資券商海外“踏浪”，還需注意依法合規(guī)前行。

近日，證監(jiān)會(huì)向行業(yè)內(nèi)發(fā)布機(jī)構(gòu)監(jiān)管情況通報(bào)稱，行業(yè)總體完成境外子公司規(guī)范整改收口工作，但個(gè)別公司整改工作較為復(fù)雜，在境外子公司股權(quán)架構(gòu)、業(yè)務(wù)范圍、章程等方面仍存在部分未完成整改事項(xiàng)。

針對(duì)各家機(jī)構(gòu)存在的問題，證監(jiān)會(huì)區(qū)別情節(jié)輕重，分別對(duì)海通證券、信達(dá)證券采取責(zé)令改正、同時(shí)對(duì)分管高管和合規(guī)總監(jiān)采取監(jiān)管談話的監(jiān)管措施；對(duì)中信證券、光大證券、諾安基金采取責(zé)令改正的監(jiān)管措施；對(duì)中金公司采取出具警示函的監(jiān)管措施。6月10日，證監(jiān)會(huì)曾一次性公布7份行政監(jiān)管措施，印證了此次監(jiān)管通報(bào)的內(nèi)容。

(資料圖片僅供參考)

為何此次被點(diǎn)名的公司多為大型券商？監(jiān)管表示，這與其走出去較早、海外收購(gòu)行為較多，導(dǎo)致整改工作量相對(duì)較大、耗時(shí)相對(duì)較長(zhǎng)具有一定關(guān)系，但也與其在整改過(guò)程中主觀態(tài)度不積極或工作不認(rèn)真相關(guān)。希望全行業(yè)引以為戒，持續(xù)加強(qiáng)對(duì)境外子公司的管控，壓實(shí)母公司主體責(zé)任，防止問題反彈。

來(lái)看詳情——

四大問題遭監(jiān)管點(diǎn)名

此次監(jiān)管通報(bào)顯示，經(jīng)梳理排查，雖然行業(yè)總體落實(shí)《境外辦法》各項(xiàng)要求，但有個(gè)別公司整改工作較為復(fù)雜，仍存在部分未完成整改事項(xiàng)，主要包括四大問題，涉及5家券商和1家基金公司：

一是個(gè)別公司境外子公司股權(quán)架構(gòu)不簡(jiǎn)明清晰。

中信證券存在控股平臺(tái)下設(shè)控股平臺(tái)、專業(yè)子公司下設(shè)專業(yè)子公司、SPV下設(shè)子公司、股權(quán)架構(gòu)層級(jí)多達(dá)8層等問題。

諾安基金在只有1家持牌子公司的情況下，設(shè)有2層3控股平臺(tái)，層級(jí)較為冗余。

光大證券未完成至少1家子公司、1家SPV的注銷，以及11家子公司、3家SPV的層級(jí)調(diào)整。

中金公司仍有46家冗余的SPV未完成清理和22家SPV未完成層級(jí)上翻。

二是個(gè)別公司境外子公司、返程子公司業(yè)務(wù)范圍不合規(guī)。

海通證券境外子公司返程設(shè)立的融資租賃公司從事的商業(yè)保理業(yè)務(wù)未按期清理，該業(yè)務(wù)不屬于“融資租賃”業(yè)務(wù)范圍，境外子公司以自有資金所投資境內(nèi)項(xiàng)目亦未完成清理。

信達(dá)證券返程參股公司從事私募基金管理業(yè)務(wù)。

中信證券存在境外子公司從事非金融相關(guān)業(yè)務(wù)（房地產(chǎn)基金管理）和返程子公司從事咨詢、研究等業(yè)務(wù)的問題。

光大證券境外子公司從事的移民服務(wù)不屬于金融相關(guān)業(yè)務(wù)范疇，存量業(yè)務(wù)未按期完成清理。

中金公司返程子公司從事中金公司自用房地產(chǎn)投資開發(fā)項(xiàng)目，業(yè)務(wù)范圍不符合規(guī)定，且中間鏈條較長(zhǎng)、易游離于監(jiān)管之外。

三是個(gè)別公司境外子公司章程未及時(shí)修訂。

海通證券、信達(dá)證券、中金公司三家，均未對(duì)照《境外辦法》有關(guān)規(guī)定修訂境外子公司章程。

第四，個(gè)別公司工作程序與整改態(tài)度存在問題。

海通證券境外子公司下屬至少12家機(jī)構(gòu)（包括3家子公司、9家SPV等）的設(shè)立未按規(guī)定履行或者履行完畢備案程序，公司境外股權(quán)架構(gòu)梳理以及整改方案制定工作不認(rèn)真，存在重大錯(cuò)漏。

信達(dá)證券整改積極性不夠，工作進(jìn)展緩慢，對(duì)相關(guān)承諾事項(xiàng)的作出和執(zhí)行較為隨意。

中信證券2015年設(shè)立的境外子公司，未按照當(dāng)時(shí)《證券法》的規(guī)定報(bào)證監(jiān)會(huì)審批。

諾安基金相關(guān)境外子公司非全資設(shè)立，與上報(bào)證監(jiān)會(huì)的設(shè)立方案不一致，但公司未曾就上述設(shè)立方案的重大調(diào)整報(bào)告證監(jiān)會(huì)，后亦未按期完成該子公司的注銷或者全資收購(gòu)工作。

涉事公司已接罰單

6月10日，證監(jiān)會(huì)曾一次性公布7份行政監(jiān)管措施，印證了此次監(jiān)管通報(bào)的內(nèi)容。

從上述監(jiān)管通報(bào)問題來(lái)看，海通證券及信達(dá)證券涉及問題較多，情節(jié)較重。對(duì)此，證監(jiān)會(huì)對(duì)海通證券、信達(dá)證券采取責(zé)令改正、同時(shí)對(duì)分管高管和合規(guī)總監(jiān)采取監(jiān)管談話的監(jiān)管措施。

此外，證監(jiān)會(huì)對(duì)中信證券、光大證券、諾安基金采取責(zé)令改正的監(jiān)管措施；對(duì)中金公司采取出具警示函的監(jiān)管措施。不過(guò)，對(duì)于諾安基金責(zé)令改正的行政監(jiān)管措施，尚未在證監(jiān)會(huì)監(jiān)管措施版塊進(jìn)行公示。

為何此次涉及的公司多為大型券商？監(jiān)管也給出了解釋：本次未完成存量整改的公司多為行業(yè)規(guī)模居前的證券公司，這與其走出去較早、海外收購(gòu)行為較多，導(dǎo)致整改工作量相對(duì)較大、耗時(shí)相對(duì)較長(zhǎng)具有一定關(guān)系，但也與其在整改過(guò)程中主觀態(tài)度不積極或工作不認(rèn)真有相關(guān)性。

在此之前，2021年11月，財(cái)通證券(7.27 -1.49%,診股)也因財(cái)通國(guó)際投資、財(cái)通證券（香港）等子公司存在問題，被監(jiān)管認(rèn)為對(duì)境外子公司風(fēng)險(xiǎn)管控不到位，信息技術(shù)系統(tǒng)保障不足，全面風(fēng)險(xiǎn)管理體系不完備，被責(zé)令改正并提交整改報(bào)告。

根據(jù)中證協(xié)數(shù)據(jù)，2021年中金公司、海通證券兩家境外子公司業(yè)務(wù)收入占比營(yíng)收均超過(guò)20%，華泰證券、山西證券兩家分別為16.64%、14.17%，亦超過(guò)10%。另有6家券商境外子公司業(yè)務(wù)收入為負(fù)，拖累母公司業(yè)績(jī)。

總體完成規(guī)范整改工作

除了點(diǎn)出部分公司整改中存在的問題外，監(jiān)管在此次通報(bào)中公布了行業(yè)境外子公司的整改成效，整體按期落實(shí)整改。經(jīng)過(guò)3年多的整改，境外子公司股權(quán)架構(gòu)大幅簡(jiǎn)化，非金融相關(guān)業(yè)務(wù)基本剝離，對(duì)境外子公司管控進(jìn)一步加強(qiáng)。

金融機(jī)構(gòu)的“出海”，已有多年歷史。早在2008年，證監(jiān)會(huì)發(fā)布《關(guān)于證券投資基金管理公司在香港設(shè)立機(jī)構(gòu)的規(guī)定》，此后證監(jiān)會(huì)機(jī)構(gòu)部曾在2009年、2011年陸續(xù)發(fā)布相關(guān)文件，規(guī)范證券公司境外設(shè)立、收購(gòu)、參股經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)。

政策支持下，各家券商、基金公司紛紛“出海”，積累了開展國(guó)際化經(jīng)營(yíng)的初步經(jīng)驗(yàn)。截至2017年底，我國(guó)境內(nèi)有31家證券公司、24家基金管理公司在境外設(shè)立、收購(gòu)了56家子公司。但在發(fā)展中，相關(guān)問題也不斷暴露，包括境內(nèi)母公司管控不力、盲目擴(kuò)張業(yè)務(wù)、組織架構(gòu)復(fù)雜化等。

2018年9月，證監(jiān)會(huì)發(fā)布《證券公司和證券投資基金管理公司境外設(shè)立、收購(gòu)、參股經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)管理辦法》，對(duì)證券基金經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)在境外設(shè)立、收購(gòu)子公司或者參股經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)的行為進(jìn)行規(guī)范。

彼時(shí)監(jiān)管要求，證券基金經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)堅(jiān)持“突出主業(yè)、穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)、誠(chéng)實(shí)守信、勤勉盡責(zé)、資本約束、內(nèi)控有力”的原則，統(tǒng)籌規(guī)劃國(guó)際化發(fā)展戰(zhàn)略，引導(dǎo)境外子公司集中力量做大做強(qiáng)主業(yè)，清理精減業(yè)務(wù)體系和組織架構(gòu)，完善法人治理，建立集體決策程序，提升合規(guī)、內(nèi)控和風(fēng)險(xiǎn)管理水平。

《管理辦法》按照“聚焦主業(yè)、架構(gòu)清晰、管控有效”的原則，強(qiáng)化了證券基金公司在境外設(shè)立經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)的監(jiān)管要求，并明確存量境外子公司不符合要求的，應(yīng)當(dāng)在3年內(nèi)完成整改（截至2021年9月25日）。

具體到整改效果上，證監(jiān)會(huì)指出，在股權(quán)架構(gòu)簡(jiǎn)化方面，整改前有13家證券基金公司境外子公司層級(jí)達(dá)到五級(jí)及以上，2家證券公司層級(jí)甚至多達(dá)八級(jí)；全行業(yè)境外子公司（含SPV）數(shù)量多達(dá)約1200家。

截至2021年9月25日，除3家證券公司外，五級(jí)及以上子公司已清零，專業(yè)子公司下設(shè)專業(yè)子公司、SPV下設(shè)專業(yè)子公司等嵌套問題已基本解決，全行業(yè)境外子公司數(shù)量減至約970家，較整改前減少約19%。

在聚焦主業(yè)方面，整改前，有22家公司的境外子公司經(jīng)營(yíng)物業(yè)代理、移民、房地產(chǎn)基金管理等非金融相關(guān)業(yè)務(wù)或者放債業(yè)務(wù)，嚴(yán)重脫離主業(yè)；有15家公司的境外子公司在境內(nèi)返程設(shè)立子公司從事私募基金管理、另類投資、房地產(chǎn)、融資租賃等業(yè)務(wù)，與母公司同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)，背離境外子公司設(shè)立初衷。

整改后，除個(gè)別證券公司外，其余20家公司的非金融相關(guān)業(yè)務(wù)和放債業(yè)務(wù)全部清理完畢；8家公司清理完畢返程子公司的相關(guān)業(yè)務(wù)，其他公司基本僅有少量的存量業(yè)務(wù)未清理，未發(fā)生新增不符合《境外辦法》規(guī)定業(yè)務(wù)的情況。

關(guān)鍵詞： 證券公司 海通證券 中金公司