世界關(guān)注：見證歷史！最新公募基金數(shù)量突破10000只

從1998年公募基金業(yè)蹣跚起步，到最新公募基金數(shù)量突破10000只，我們再度見證了歷史！

中國證券投資基金業(yè)協(xié)會最新數(shù)據(jù)顯示，截至2022年5月末，我國公募基金數(shù)量達到9872只，加上今年6月份新成立的135只新基金，正處于發(fā)行期的90只基金，排除6月份清盤的20只基金，目前已經(jīng)面市的公募基金總數(shù)量已經(jīng)多達10077只，超過了1萬只大關(guān)，又創(chuàng)下了公募基金歷史上的里程碑時刻。

【資料圖】

多位基金業(yè)內(nèi)人士對此表示，目前公募基金管理總規(guī)模超26萬億，基金數(shù)量超過10000只，整體說明了公募基金在近年來取得了飛速的發(fā)展，行業(yè)實力顯著增強，公募基金行業(yè)呈現(xiàn)良好的發(fā)展態(tài)勢。同時，在公募基金數(shù)量突破1萬只，超過A股4800多只股票兩倍的情況下，基金投資者“投資難、選基難”的問題也在凸顯，基金投顧、公募FOF等新業(yè)態(tài)，有望迎來快速發(fā)展期。

公募基金總數(shù)量突破10000只

又創(chuàng)下了歷史性時刻

6月29日晚間，中國證券投資基金業(yè)協(xié)會發(fā)布公募基金2022年5月市場數(shù)據(jù)，截至2022年5月末，公募基金總數(shù)量為9872只，總管理規(guī)模為26.26萬億元，公募基金數(shù)量和管理規(guī)模繼續(xù)震蕩攀升。

值得注意的是，2022年5月公募基金數(shù)量已經(jīng)多達9872只，而今年6月份新成立的新基金數(shù)量有135只（不同份額合并計算），目前正處于發(fā)行期新基金有90只，排除6月份已經(jīng)清盤的20只基金，目前已經(jīng)面市的公募基金總數(shù)量已經(jīng)多達10077只，超過了1萬只大關(guān)，又創(chuàng)下了公募基金行業(yè)的歷史性時刻。

“隨著資管新規(guī)落地后銀行理財向凈值化轉(zhuǎn)型、公募基金的行業(yè)形象和專業(yè)價值受到越來越普遍的接受，以及近期個人養(yǎng)老金發(fā)展意見的逐步落實，公募基金在資管行業(yè)中的地位將繼續(xù)提升，是目前大資管板塊下最具競爭力的產(chǎn)品形式，未來有著更加旺盛的生命力。”上海證券基金評價研究中心業(yè)務(wù)負責人劉亦千表示。

劉亦千表示，早在2021年年底，我們根據(jù)歷史新發(fā)基金數(shù)量的平均增速預(yù)測2022年10月或?qū)⑼黄迫f只基金大關(guān)，而現(xiàn)在早早在6月就已經(jīng)突破了萬只，可見即便是在今年市場行情不佳的情況下，也并不影響新發(fā)基金市場，2022年上半年共新發(fā)700只左右，數(shù)量上僅次于2020年下半年以及2021年上半年。規(guī)模雖然創(chuàng)下過去三年新低，但從更長的時間來看，形勢仍然非常樂觀。

談及公募基金數(shù)量突破1萬只的現(xiàn)象，匯成基金研究中心表示，一方面，中國的公募基金行業(yè)歷經(jīng)20多年的蓬勃發(fā)展，市場容量快速增長，相關(guān)制度不斷完善，無論公募基金數(shù)量還是管理規(guī)模近幾年都呈現(xiàn)加速增長的態(tài)勢，可以看出中國投資者理財觀念的持續(xù)轉(zhuǎn)變。這背后離不開基金公司的投研團隊的不斷進步，產(chǎn)品線逐漸多元化，也離不開日益成熟的財富管理機構(gòu)為基金公司與投資者搭建了橋梁，幫助投資者樹立長期正確的投資價值觀，提高了資金配置效率，助力公募基金行業(yè)的健康平穩(wěn)發(fā)展。

另一方面，從規(guī)模看，盡管資本市場發(fā)展較快，但相較于美國市場，仍有一定差距，未來仍有較大的發(fā)展空間；從結(jié)構(gòu)看，基金產(chǎn)品同質(zhì)化嚴重，權(quán)益類基金的規(guī)模占比較小，市場結(jié)構(gòu)仍需不斷優(yōu)化。

從產(chǎn)品結(jié)構(gòu)看，1萬只公募基金中，權(quán)益類基金占據(jù)6000多只，是絕對的“主力軍”，但產(chǎn)品管理規(guī)模不足30%。另外，債券類基金1900多只，位居次席，規(guī)模占比不足20%；貨基、公募FOF都有300多只，QDII基金200多只，公募REITS有13只，但是貨基規(guī)模占比超過了40%，是規(guī)模最大的公募產(chǎn)品類型。

從未來發(fā)展?jié)摿矗辔粯I(yè)內(nèi)人士表示，權(quán)益類基金、公募REITs、公募FOF等產(chǎn)品類型，未來發(fā)展?jié)摿σ廊痪薮蟆?/p>

上海一位公募市場部負責人表示，從上述產(chǎn)品結(jié)構(gòu)看，公募REITs目前尚處一片藍海，如今在項目標的限于基礎(chǔ)設(shè)施的情況下，還有廣闊可挖掘空間，若是未來地產(chǎn)類項目也能納入項目標的，成長空間更加不可限量。

上海證券基金評價研究中心劉亦千也表示，從長期來看，股票基金和債券基金、貨幣基金仍然是市場中的主流，其中權(quán)益基金受益于行業(yè)的發(fā)展，有著更加長期的發(fā)展?jié)摿ΑｋS著中國資本市場不斷走向成熟，市場有效性提升，有利于被動投資策略的發(fā)展，指數(shù)基金有望迎來進一步大發(fā)展。

另一方面，劉亦千分析，從政策面來看，《關(guān)于推動個人養(yǎng)老金發(fā)展的意見》將加快發(fā)展第三支柱個人養(yǎng)老金，而養(yǎng)老目標型公募FOF作為適配度極高的理財產(chǎn)品，迎來了重要的發(fā)展機遇，未來FOF的發(fā)展空間值得期待。

“事實上，從歷史數(shù)據(jù)來看，2019年以來公募FOF規(guī)模占市場非貨基金規(guī)模比例持續(xù)攀升，增速高于基金行業(yè)的增速，公募FOF正逐步成為資管行業(yè)中不可忽視的產(chǎn)品。”劉亦千稱。

匯成基金研究中心也認為，權(quán)益類基金、FOF基金和REITs基金可能會有較大發(fā)展。

從權(quán)益類基金來看，盡管從數(shù)量上權(quán)益類基金較多，但從規(guī)模上來看，權(quán)益類基金占比較低，截至2021年底，權(quán)益類基金的規(guī)模占比不足30%，其中普通股票型基金規(guī)模占比僅為2.8%，而從全球范圍來看，據(jù)ICI披露，2021年底權(quán)益類基金占全部基金規(guī)模的47.3%，相比較而言，國內(nèi)權(quán)益類基金的發(fā)展空間廣闊。

第二，公募基金數(shù)量迅速提升，產(chǎn)品逐漸工具化，加大了居民財富管理的配置難度。FOF產(chǎn)品可以優(yōu)化市場的資源配置，承接普通投資者的理財需求，同時還可以不斷挖掘市場中優(yōu)秀的基金管理人，發(fā)揮價值發(fā)現(xiàn)的功能，促進基金市場的健康平穩(wěn)發(fā)展，F(xiàn)OF產(chǎn)品將成為資本市場發(fā)展的重要一環(huán)。

最后，長期來看，公募基礎(chǔ)設(shè)施REITs有廣闊的發(fā)展空間，將助力盤活底層資產(chǎn)、降低杠桿率，是國家推進金融供給側(cè)改革的重要手段，未來大概率將持續(xù)受到政策支持。且中國房地產(chǎn)和基建的規(guī)模極大，若未來將商業(yè)地產(chǎn)一同納入底層資產(chǎn)的范圍中，該市場有望發(fā)展成萬億規(guī)模。

雖然公募基金行業(yè)歷史性發(fā)展成績顯著，但上述上海公募市場部負責人也表示，由于公募基金的首發(fā)成本很高，如今市場規(guī)模的增速趕不上產(chǎn)品數(shù)量的增速，產(chǎn)品同質(zhì)化、小微基金等諸多問題，也可能會帶來大量的資源浪費。

基金行業(yè)生態(tài)生變

“選基難”或助推基金投顧等新業(yè)態(tài)

多位業(yè)內(nèi)人士表示，在公募基金突破1萬只，超過A股4800多只股票兩倍的情況下，基金投資者“投資難、選基難”等問題會更加凸顯。在這樣的背景下，未來基金投顧業(yè)務(wù)、公募FOF等可能會快速發(fā)展，公募基金乃至公募基金經(jīng)理的競爭也會更加激烈，頭部化現(xiàn)象和迷你基金并存，人才競爭等也都會日趨激烈。

上述上海公募市場部負責人分析，在公募基金數(shù)量超過1萬只以上，行業(yè)可能會出現(xiàn)以下趨勢：一是基金公司的規(guī)模集中度會進一步提升，資金向頭部基金管理人、明星基金經(jīng)理和明星產(chǎn)品集中；二是買方投顧業(yè)務(wù)或?qū)⒂瓉戆l(fā)展的土壤，破解基金投資者的“選擇難、投資難”等痛點；三是小微基金數(shù)量，乃至小微基金公司也可能會越來越多；最后，在基金產(chǎn)品數(shù)量激增，基金管理人的激烈競爭中，預(yù)計基金經(jīng)理的優(yōu)勝劣汰也會更為殘酷。

匯成基金研究中心也認為，公募基金數(shù)量迅速攀升，導(dǎo)致了投資者“選基”困難，部分基金產(chǎn)品迷你化。公募基金數(shù)量和規(guī)模快速提升，個人挑選基金的難度明顯提高。在此背景下，專業(yè)化的財富管理機構(gòu)將承擔更多的居民理財服務(wù)，基于居民個性化的理財需求，提供針對性的投資顧問服務(wù)，財富管理機構(gòu)將獲得廣泛發(fā)展空間。

此外，目前公募基金趨于工具化，這為FOF產(chǎn)品的發(fā)展提供了空間，混合FOF、目標日期FOF和目標風險FOF適合多種投資場景，同時FOF產(chǎn)品的價值發(fā)現(xiàn)功能也將加快清除行業(yè)內(nèi)的資質(zhì)較弱的個別基金。

“對基金公司而言，需要不斷提升投研能力，具備全球視野，為投資者挖掘足夠優(yōu)質(zhì)的投資品種。”匯成基金研究中心相關(guān)人士表示。

劉亦千也表示，面對1萬多只基金，個人投資者如何選擇適合自己的產(chǎn)品成了一個難題，基金業(yè)績分化帶來的產(chǎn)品選擇風險，以及由此帶來的“基金賺錢，基民不賺錢”的客觀現(xiàn)象，成為影響基金行業(yè)發(fā)展的重要因素，也制約行業(yè)快速發(fā)展。

劉亦千認為，要解決這些問題，一是從買方角度來看，持有基金投顧資格的機構(gòu)用專業(yè)知識幫助投資者選擇與其風險偏好和預(yù)期收益相符合的基金產(chǎn)品；引導(dǎo)客戶建立合理的預(yù)期并堅持長期投資。最終幫助客戶獲得自身風險可承擔且與基金業(yè)績相匹配的實際投資收益率，實現(xiàn)基金行業(yè)、基金投資者以及基金投顧三方共贏。

另一方面，從第三方評價角度來看，基金評價機構(gòu)通過科學(xué)的評價理念傳導(dǎo)，可以引導(dǎo)投資者關(guān)注長期投資業(yè)績，理解理性投資、價值投資、長期投資對普通投資者的積極意義，幫助投資者建立正確的基金投資價值觀，避免“盲目跟風追熱點”。另外，好的基金評價結(jié)果也將對基金行業(yè)扶優(yōu)抑劣，從而推動公募基金行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。

據(jù)劉亦千觀察，在劇烈的專業(yè)競爭下，基金行業(yè)也面臨格局的轉(zhuǎn)變：第一，基金投顧的發(fā)展有望推動資產(chǎn)配置的權(quán)力，由原來的基金管理人通過投顧向客戶轉(zhuǎn)移，未來基金行業(yè)有望專注于產(chǎn)品創(chuàng)設(shè)和管理。

第二，由于基金行業(yè)的競爭優(yōu)勢在于產(chǎn)品創(chuàng)設(shè)和管理，那些風險收益特征明確、風格清晰且穩(wěn)定，長期業(yè)績穩(wěn)定的產(chǎn)品有望進一步獲得市場青睞；而風險收益特征不明顯，風格漂移顯著，長期業(yè)績?nèi)狈Ψ€(wěn)定性的產(chǎn)品將在市場競爭中逐漸淘汰，尤其是混合基金中定位模糊、長期風險收益特征不穩(wěn)定的產(chǎn)品。

第三，高度同質(zhì)化的行業(yè)主題基金、跟蹤標的接近的指數(shù)基金的競爭烈度將持續(xù)提升，相應(yīng)小微基金后發(fā)劣勢愈發(fā)凸顯，或在競爭中面臨市場出清。當然，競爭強化也將倒逼基金公司進一步提升產(chǎn)品創(chuàng)設(shè)能力，從而為市場提供更加豐富、更富有競爭力的優(yōu)秀產(chǎn)品。

事實上，在公募基金近年來高速發(fā)展的同時，監(jiān)管層已經(jīng)適時提出了公募基金行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的要求。

今年4月26日，證監(jiān)會就發(fā)布《關(guān)于加快推進公募基金行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的意見》。《意見》中提出，“鼓勵基金管理人以滿足居民財富管理需求為出發(fā)點，以風險可測可控、投資者有效保護為前提，加大產(chǎn)品和業(yè)務(wù)創(chuàng)新力度，切實提高公募基金服務(wù)實體經(jīng)濟能力，堅決摒棄蹭熱點、搶噱頭、賺規(guī)模的‘偽創(chuàng)新’”，積極鼓勵公募產(chǎn)品及業(yè)務(wù)做好守正創(chuàng)新。

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