今年來近2000只私募產品清盤

4月25日，A股普遍下跌，各大板塊難幸免，滬指午后跌破3000點，關鍵點位的保衛戰正式打響，然而已有私募提前離場。

今年來，受到多重利空因素影響，市場不斷回調，私募行業也開始劇烈洗牌。數據顯示，今年來合計有1952只私募產品清盤，其中提前清盤的產品占比83.1%。從有清盤產品的私募規模來看，56.5%在5億元以下。此外，今年來合計有387家私募被注銷私募管理人資格，287家私募是主動注銷管理資格。

小型私募成清盤主力軍

今年來，在市場下行的背景下，前幾年高速發展的私募行業也開始了洗牌，不少私募機構旗下產品業績大幅回撤，甚至不少私募在生存線附近徘徊，也使得一些“安全墊”本就不高的私募產品走向清盤，而小型私募更是成為產品清盤的主力軍。

私募排排網數據顯示，2022年1月1日至4月21日，合計有1952只私募產品清盤，其中提前清盤的產品合計1623只，占比為83.1%；到期清盤的只有320只，占比為16.4%；此外還有8只私募產品延期清算。從清盤產品涉及私募的管理規模來看，5億元管理規模以下的私募產品合計1104只，占比為56.5%；5億至10億元規模私募的清盤產品合計158只，占比為8%；10億至20億元規模私募的清盤產品合計245只，占比為12.5%；20億至50億元規模私募的清盤產品合計209只，占比為10.7%；而百億元規模以上私募的清盤產品合計135只，占比為6.9%。

從這些清盤私募產品的策略來看，股票策略為1173只，占比60%；復合策略218只，占比11.1%；管理期貨策略合計209只，占比10.7%；相對價值產品合計163只，占比8.3%。從子策略來看，量化策略合計有367只產品清盤。

在這些清盤的私募產品中，合計清盤產品在4只以上的私募機構合計18家，其中不乏百億級量化私募，比如啟林投資就有5只產品都是在面值以上清盤；鳴石投資有8只產品清盤也是在面值以上清盤；銳天投資也有6只產品清盤。

清盤產品數量最多的是紅岸資本，公司的管理規模在5億元以下，合計清盤了9只產品，其中有8只是提前清盤。從清盤的凈值來看，多是面值以下清盤。從策略來看，該私募是多策略的私募機構，投資策略包括股票策略、復合策略、管理期貨策略；從子策略來看，都是以量化為主，比如旗下的水滴一號是量化多頭、紅岸興元量化平衡是量化多策略，紅岸征途股債增強107號、紅岸恒德套利1號、紅岸恒德套利7號等都是量化策略。

私募產品清盤對于小型私募來說無疑是致命的，尤其是產品“安全墊”不高的情況下，更加經受不住市場的巨震。

近期，《每日經濟新聞》記者發現，之前熟悉的一家私募主動注銷了管理人資格。據了解，該私募為小型私募，規模在1億元以下，目前旗下產品已經清盤，私募管理人資格也注銷了。

行業生存壓力與日俱增

基金業協會數據顯示，今年來，基金業協會合計注銷私募管理人資格387家。其中由協會注銷的合計93家，例如3月份協會注銷67家私募管理人資格，2月份注銷14家，1月份注銷了12家。另外，今年還有合計7家私募被依公告注銷。

值得注意是，基金業協會數據顯示，今年來，主動注銷私募管理人資格的私募機構多達287家。4月份截至4月21日，就有93家私募機構注銷私募管理人資格；3月份合計122家；2月份合計15家；1月份合計57家。

4月20日，基金業協會發布了關于公示第四十五批疑似失聯私募機構的公告稱，近期基金業協會在日常工作中發現56家疑似失聯私募機構。而基金業協會數據顯示，今年來截至目前，合計136家私募機構被協會列入失聯名單，此外還有92家私募機構被基金業協會列入經營異常名單。

4月22日，基金業協會發布公告稱，現有北京富萊晨思投資等21家私募基金存在異常經營情形，且未能在書面通知發出后的3個月內提交符合規定的專項法律意見書，協會將注銷該21家機構的私募基金管理人登記。

對此，私募排排網財富研究部副總監劉有華告訴記者，隨著私募行業監管日漸趨嚴，對私募管理人的要求越來越高，私募行業生存的壓力與日俱增，生存成本的增加會倒逼私募管理人不斷提升和完善。另外，市場行情巨震，基金管理的難度進一步加大，會加劇私募管理人的生存壓力。優勝劣汰是行業發展的必然結果，只是競爭的加劇會倒逼這一進程的加快。

玄甲金融CEO林佳義也表示，私募行業在下行周期中，加劇洗牌是非常正常的現象。行業的周期源于信貸周期的開關，2021年至今，國內處于信貸正常化及持續緊縮的階段，2021年社會杠桿降了6.3%。今年繼續在地產去杠桿，進而影響居民減少權益資產配置，提升貨幣基金及儲蓄率，從而對權益市場形成進一步沖擊，加劇了私募行業洗牌，這是市場非常正常的周期。在這種下行周期中，篤定深度價值投資策略將能大大提升回報投資人的概率及超額力度，從而獲得逆周期成長能力。

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