博時基金點評市場：A股繼續震蕩下行 趨勢性向上動力不足

市場表現：

4月21日，A股繼續下行，超4400只個股下跌。

解析：

當地時間周三，美聯儲發布的褐皮書調查報告稱，近期地緣政治局勢發展和物價上漲帶來的不確定性給未來的經濟增長前景蒙上了陰影，A股市場仍擔憂美聯儲將加快收緊流動性；由于疫情的持續，國內風險偏好依然偏低，疊加“四月決斷”這一季節性特征等多方面因素的影響，今日A股繼續震蕩下行。

從近期A股市場的表現來看，成交額呈現逐步萎縮的態勢，本周以來的成交額均在8000億元附近，顯示市場的交易活躍度不高。從北向資金的流向來看，自3月份以來，北向資金總體延續凈流出的態勢，顯示海外資金對A股的態度整體偏謹慎。當前公募基金的發行依然冷清，市場暫無顯著的增量資金入場，短期來看，A股市場趨勢性大幅向上的動力不足。

目前俄烏沖突、美聯儲加息節奏等外部不確定性因素依然存在，仍會對A股的走勢產生影響，但更多是情緒面的擾動，不會影響A股的中長期走勢。中長期來看，對A股走勢影響更大的還是國內的宏觀政策、經濟基本面以及流動性。在政策托底穩增長以及貨幣寬松周期延續的背景下，國內經濟延續恢復的趨勢不變，仍可對A股的表現抱有信心，仍將不乏結構性機會，受益政策支持的行業板塊將更受資金青睞。

關鍵詞： 不確定性 震蕩下行 博時基金