拆東墻補(bǔ)西墻 圍觀私募黑榜“亂象” 究竟如何防范？

今天是3·15，消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)日，我們來(lái)聊聊私募行業(yè)的投資者保護(hù)。

私募行業(yè)近年來(lái)規(guī)模穩(wěn)步擴(kuò)張。基金業(yè)協(xié)會(huì)最新備案數(shù)據(jù)顯示，截至2020年2月底，協(xié)會(huì)已登記私募基金管理人24527家，已備案私募基金83381只，管理規(guī)模13.89萬(wàn)億元。

然而，與行業(yè)整體發(fā)展背道而馳的是，部分以前的行業(yè)亂象仍然存在，令投資人蒙受了意料之外的虧損。

從基金業(yè)協(xié)會(huì)最新公告的私募行業(yè)處分人員公告來(lái)看，有的私募公司挪資365億元他用，且有數(shù)億元被用來(lái)個(gè)人揮霍、提成獎(jiǎng)勵(lì);有的私募因?yàn)槟持划a(chǎn)品虧損就拆東墻補(bǔ)西墻，挪用其他產(chǎn)品的資金填補(bǔ)窟窿;還有的私募交易員利用職務(wù)便利內(nèi)幕交易致使虧損……

圍觀私募黑榜“亂象”

盡管春節(jié)后市場(chǎng)跌宕起伏，但不少私募基金產(chǎn)品仍然取得了不錯(cuò)的回報(bào)。格上研究中心數(shù)據(jù)顯示，截至2月末，股票策略型產(chǎn)品年內(nèi)平均回報(bào)達(dá)到了3.49%。從業(yè)績(jī)拔尖的產(chǎn)品來(lái)看，鼎薩投資旗下某產(chǎn)品收益率達(dá)到35.34%，和聚投資、鼎峰資產(chǎn)、混沌道然資產(chǎn)旗下也有產(chǎn)品回報(bào)超過(guò)10%。

俗話說(shuō)勝敗乃兵家常事，對(duì)投資人來(lái)說(shuō)，最可怕的不是產(chǎn)品做不好出現(xiàn)短期虧損，而是投資者因黑幕“被虧損”還蒙在鼓里!

案例1：阜興系四家私募機(jī)構(gòu)挪用365億元

私募機(jī)構(gòu)旗下160只產(chǎn)品募集的數(shù)百億元大多被挪到“資金池”里，不知道干啥去了，投資者知道了是什么心態(tài)?

2020年2月28日基金業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布的紀(jì)律處分決定書顯示，阜興系四家私募機(jī)構(gòu)發(fā)行并備案的私募產(chǎn)品共有160只，累計(jì)募集本金368.45億元。

其中，絕大部分產(chǎn)品資金在募集后未按照產(chǎn)品設(shè)計(jì)投降約定用途使用，而是在轉(zhuǎn)入約定投資標(biāo)的賬戶不久后，即通過(guò)阜興集團(tuán)關(guān)聯(lián)企業(yè)或個(gè)人賬戶多次過(guò)橋后，匯入阜興集團(tuán)控制的“資金池”賬戶，由朱一棟、趙卓權(quán)(阜興系私募機(jī)構(gòu)實(shí)際控制人)在阜興集團(tuán)層面統(tǒng)一調(diào)度使用，屬于挪用基金資產(chǎn)，挪用金額合計(jì)365.65億元，數(shù)額巨大。

同時(shí)，這筆資金中，還有6.69億元被用于朱一棟等人的提成獎(jiǎng)勵(lì)、個(gè)人揮霍，構(gòu)成侵占基金財(cái)產(chǎn)行為……

按協(xié)會(huì)處罰，該案例共有7人被加入?yún)f(xié)會(huì)黑名單，朱一棟、趙卓權(quán)黑名單時(shí)效終身，余亮黑名單十年，其他涉及的4人入黑名單三年。同時(shí)，案例涉及的阜興系私募機(jī)構(gòu)上海意隆、上海西尚取消會(huì)員資格，且繼續(xù)依法對(duì)阜興系四家私募機(jī)構(gòu)按照私募基金管理人異常經(jīng)營(yíng)程序進(jìn)行處理。

案例2：北京豐利產(chǎn)品間挪騰上千萬(wàn)“救場(chǎng)”

“挪用”千萬(wàn)種，不僅有資金池的情況，還有產(chǎn)品間倒騰“救場(chǎng)”的違規(guī)情況。

基金業(yè)協(xié)會(huì)2月17日發(fā)布的紀(jì)律處分決定書顯示，2015年9月18日，豐利財(cái)富(北京)國(guó)際資本管理有限公司(下稱北京豐利)旗下長(zhǎng)安豐利24號(hào)跌破止損線被停止交易，需要補(bǔ)資才能恢復(fù)交易。北京豐利就偽造了補(bǔ)充協(xié)議、投資人說(shuō)明函等文件，挪用旗下豐利經(jīng)證及豐利久贏4240萬(wàn)元為長(zhǎng)安豐利24號(hào)補(bǔ)資。

“被挪用”資金的兩款產(chǎn)品投資人內(nèi)心該有多委屈?憑啥為那只跌破止損線的基金“埋單”?

協(xié)會(huì)紀(jì)律處分決定書顯示，這種通過(guò)偽造文件簽字、偽造印章等手段挪用基金資金的行為違反《基金法》、《私募基金監(jiān)管辦法》，因此對(duì)時(shí)任北京豐利80后總經(jīng)理的張永輝予以警告并處罰30萬(wàn)元罰款，且禁入市場(chǎng)十年。據(jù)悉，協(xié)會(huì)的紀(jì)律處分事先告知書已于今年1月17日下達(dá)給張永輝。

案例3：私募基金交易員“內(nèi)幕交易”

私募基金公賬戶為私賬戶“利益輸送”仍然存在，一家私募基金的交易員就大膽為自己的股票賬戶進(jìn)行“內(nèi)幕交易”。

曾任成都立華投資有限公司交易員的70后丁貴元今年1月收到了協(xié)會(huì)的《紀(jì)律處分事先告知書》。同樣是基金業(yè)協(xié)會(huì)2月17日發(fā)布的紀(jì)律處分決定書顯示，2014年8月21日至2015年4月22日期間，丁貴元作為長(zhǎng)安東成1號(hào)資產(chǎn)管理計(jì)劃(下稱東成1號(hào))交易員，負(fù)責(zé)東成1號(hào)一子賬戶的投資決策及交易。

期間，丁貴元知悉并利用該交易單元的股票買賣指令等未公開(kāi)信息，操作“丁貴元”證券賬戶交易股票共30只，12只股票趨同，占比40%，總成交金額8714.62萬(wàn)元，趨同成交金額3383.12萬(wàn)元，占比38.82%，趨同交易虧損10.28萬(wàn)元……

按協(xié)會(huì)處分決定，丁貴元加入黑名單三年，沒(méi)有罰款。

如何防范?

投資人對(duì)私募基金的具體運(yùn)行無(wú)法第一時(shí)間全盤掌握，信息掌握的不暢，導(dǎo)致一些私募基金投資人蒙受本不應(yīng)當(dāng)承受的“風(fēng)險(xiǎn)”。

其實(shí)，私募基金是否規(guī)范運(yùn)作從很多層面都可以管中窺豹，很多在購(gòu)買前就能看出端倪。投資者如果在事前選擇時(shí)，發(fā)現(xiàn)私募基金有不合規(guī)的情況，就應(yīng)當(dāng)對(duì)其管理的安全性打個(gè)問(wèn)號(hào)。

以阜興系四家私募機(jī)構(gòu)的情況為例，其宣傳方式就存在很多漏洞：

該案例記錄處分書顯示，這家機(jī)構(gòu)不僅向不特定投資者公開(kāi)宣傳推介私募產(chǎn)品，如盲打電話、盲發(fā)短信、要求客戶將產(chǎn)品介紹給親友、相關(guān)網(wǎng)站上未設(shè)置必要的合格投資者調(diào)查問(wèn)卷等前期確認(rèn)程序、微信公眾號(hào)上推送宣傳材料。

不僅如此，阜興系私募機(jī)構(gòu)還向投資者承諾投資本金不受損失及最低收益，明顯不符合規(guī)定。如產(chǎn)品推介文件中存在大量保證函、流動(dòng)性支持函、股份回購(gòu)等變相承諾保本保收益內(nèi)容;存誘導(dǎo)性宣傳行為;產(chǎn)品兌付環(huán)節(jié)按產(chǎn)品預(yù)期收益兌付而未考慮實(shí)際盈虧情況。

關(guān)鍵詞： 私募