部分基金公司推出低費率ETF搶占市場

大部分產品費率已經形成了比較固化的模式，要獲得新的發展，需要打破舊有模式，下調產品費率是行業發展的必由之路。

基金公司適度降低ETF費率，有利于吸引更多長期配置型資金通過ETF投資A股。

在新一輪的交易型開放式指數基金(ETF)競爭中，平安基金的動作比較實際。今日開始發行的平安創業板ETF，采取“0.15%管理費+0.05%托管費”，沿襲了去年成立的三只央企結構調整ETF的低費率模式。

除了上述4只基金，易方達滬深300、博時上證50等11只ETF的管理費也較低，在0.2%至0.45%之間。然而，整體來看，目前的低費率產品仍是鳳毛麟角。有基金資深從業人員表示，基金公司對ETF投入較大，操作系統就要數百萬，降低費用并不情愿。

深圳一位指數基金經理表示，經過十幾年的發展，大部分產品費率已經形成了比較固化的模式，要獲得新的發展，需要打破舊有模式，下調產品費率是行業發展的必由之路。

易方達基金的基金經理成曦表示，隨著同類競爭的加劇，業務類型的增加，基金費率依然有下降的趨勢。

一位券商ETF銷售負責人表示，基金公司適度降低ETF產品費率有利于吸引更多長期配置型資金通過ETF投資A股，為市場帶來更多增量資金。

實際上，在美國等成熟市場，共同基金的費率在不斷下降。海通證券的一份研報顯示，美國市場上，被動指數型股票基金的平均費率從1996年的0.27%降到了2017年的0.09%。2017年，美國股票ETF的平均費率為0.21%，2009年時為0.34%。而目前國內市場193只ETF產品，平均管理費率為0.46%。

作為工具型產品，ETF具有效率高、費率低等特征。在國內市場，與其他類型基金相比，ETF的費率已經較低——QDII、股票基金、債券基金、貨幣基金的平均費率分別為1.42%、1.1%、0.59%和0.32%。

隨著一批0.15%管理費ETF的出現，業內人士希望進一步打開ETF的降費空間。但也有基金公司表示，目前暫不具備大規模降費的條件。

平安基金認為，平安創業板ETF費率并未突破全行業最低水平。ETF作為被動型投資工具，相比主動股票型基金管理成本低，規模效應明顯，費率水平一般會低于主動股票型基金。

ETF已成各家基金公司必爭之地。一位ETF基金經理表示，ETF考驗的是基金公司的綜合能力。費率是基金公司在解決了ETF規模及流動性問題之后關注的另一個重要問題。“投資者不僅關注ETF的費率，還關注購買ETF的沖擊成本。一只ETF的沖擊成本達到千分之二或千分之三時，低費率的優勢也就不存在了。”

還有多位基金銷售人士表示，對于基金公司希望通過降低費率吸引投資者的舉措，多數投資者對此并不敏感。“一般來說，投資者只會在ETF規模及流動性都很好或處在同一水平時，才會選擇其中費率較低的品種。”上述ETF基金經理說。

華夏基金數量投資部總監徐猛表示：“費率不會對公司產品形成較大壓力。投資者在選擇ETF產品時，更多的是考慮基金規模、流動性，基金公司的投研能力與風險控制能力。”

海外市場已處于低費率時代，ETF巨頭領航旗下ETF平均費率僅0.11%。而國內ETF大發展才剛剛起步，隨著競爭的加劇和總體規模的擴張，必然帶來總體費率水平的下降，但這個過程可能要在較長時間內實現。

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