2018年基金發行：短期純債基金和債券指數基金成最大贏家

2018的資本市場跌宕起伏，股債冰火兩重天，商品震蕩加劇，外匯市場驚心動魄，樓市則在政策的泥潭中掙扎。過去一年，在去杠桿與對外開放背景下，資本市場迎來巨變。作為市場最主要的機構之一，公募基金倚勢求變，新基金發行與資本市場同向而行。

短期純債基金和債券指數基金成最大贏家

wind數據顯示，2018年至今，公募基金共發行基金產品1175只(份額分開計算，下同)，比去年略低。2017年全年數據為1251只。

分類來看，股票型基金全年發行209只，其中普通股票型58只，股票指數型128只，股票指數增強型23只。今年火爆的股票型ETF共發行19只，與去年基本持平。

截止12月13日，上證指數和創業板指今年以來分別下跌了20.35%、23.06%，但今年以來股票型基金的發行數量要多于去年的173只，主要原因在于今年指數基金大爆發，去年股票指數類基金發行數量為72只，2018年至今這一數據躍升為128只，增幅77.78%。

混合型基金全年發行425只，其中靈活配置型仍是主力，共217只，偏股混合型137只，偏債混合型65只，平衡混合型5只。

與冰冷的股市相對照，今年債市表現強勁，中債-總財富(總值)指數全年逆勢上漲9.21% 。在此帶動下，債基發行延續火熱態勢，全年發行518只，其中中長期純債仍是主力，共407只。

值得注意的是，隨著債市火爆，今年四份月以來短端利率迅速下滑，以此為契機，今年短期純債基金大爆發，共發行31只，且均為4月份以后發行，而去年全年僅有4只。目前全市場共有短期純債基金52只，今年的發行量占了59.62%。

此外，ETF的火爆也帶火了指數型債券基金。今年共發行債券指數基金30只，幾乎占目前存續的債券指數基金的一半。11月16日成立的廣發中債1-3年國開行債券指數基金發行1天即結募，募集份額超過200億份，是今年以來發行最短、規模最大的固定收益類公募基金。

與短債和債券指數基金的火爆相比，貨幣基金和短期理財基金則全部掛零，全年無發行。2014年以來貨基發行提速，當年發行118只，為近幾年高點。2015-2017的發行量分別為70只、112只、101只。

對此，上海某中型基金公司向新浪財經表示，貨基和短期理財基金掛零而短債基金爆發，主要是受流動性新規和資管新規的影響。由于貨幣基金發展速度過于迅猛，在去杠桿大環境下，容易產生系統性風險，因此監管對貨幣基金的態度很堅決，既限制規模，也不審批新產品。而短期理財基金因為與資管新規“打破剛兌，進行凈值化管理”的核心要求不符，因此需要全部轉型。

該人士預計，未來這兩類基金也基本不會有新產品獲批。但貨幣基金在年末資金面出現一定緊張的情況下，短期或受資金青睞。

他認為，短債基金規模有望繼續增長。一方面目前債市走勢仍強勁，而近期出臺的經濟數據多項不及預期，更強化了大家對債市的樂觀情緒。另一方面，貨基目前收益率整體處于低位，短債基金是貨幣型基金的良好替代品，雖然流動性不及貨基，但整體收益比貨基要高。因此，銀行渠道反饋的客戶需求比較旺盛。

其它，QDII共發行13只，泰達宏利和工銀瑞信發行的兩只印度產品是今年QDII中的新面孔。此外新增三只REITs，分別為上投摩根富時REITs美元現匯、上投摩根富時REITs美元現鈔和上投摩根富時REITs人民幣。

頭部公司發行數量領先 東方紅資管質量最高

從發行主體來看，發行的大戶仍然是博時、富國、廣發、華夏、工銀瑞信、南方、平安等規模居前的頭部基金公司。

發行數量方面，管理規模居于前列的基金公司明顯占優，廣發基金、平安基金、華夏基金均超過了40只，南方、招商、富國、工銀瑞信等均在20只以上。

值得注意的是，管理規模僅130多億的創金合信發行數量高達20只，但平均發行規模只有0.8364億份。而近年來規?？焖侔l展的永贏基金也擠入前列，共發行35只，但平均發行規模也僅有1.1543億份。

從發行總規模來看，頭部基金公司擁有絕對優勢。招商、廣發、華夏、南方發行規模均在400億份以上，緊隨其后的博時、匯添富、嘉實、工銀瑞信、銀華規模亦在200億份以上。相對而言，華安、農銀匯理等發行規模較小。而天弘基金主要規模為余額寶所貢獻，今年的發行規模只有12.2億份。

從發行質量來看，市場知名度和股東背景強大的基金公司具有優勢，整體來看，頭部基金公司仍占據有利地位。此前業績炸裂的東方紅資管高居榜首，平均發行規模22.4941億份，國聯安憑借單只規模超50億份的一年期定開純債基金擠入次席。其它平均發行規模較大的均為整體規模排名靠前的基金公司。

關鍵詞： 基金 貨基 創金合信