迷你產(chǎn)品占比超過四成 聯(lián)接基金難脫小眾

今年以來，伴隨著ETF基金規(guī)模爆增，場外市場中有著ETF“影子”之稱的ETF聯(lián)接基金的發(fā)行數(shù)量也明顯增多，據(jù)北京商報記者不完全統(tǒng)計，今年以來已成立的ETF聯(lián)接基金數(shù)量已多達45只，創(chuàng)出歷史新高。不過，盡管ETF聯(lián)接基金看似已經(jīng)走紅，卻難掩規(guī)模難以做大的尷尬，北京商報記者發(fā)現(xiàn)，超四成的ETF聯(lián)接基金規(guī)模不足2億元，屬于迷你型基金。

12月4日，華安基金發(fā)布了華安中證500行業(yè)中性低波動ETF聯(lián)接基金的招募說明書和發(fā)售公告，公告顯示，該基金將于2018年12月7日-2019年1月11日公開發(fā)售。除了華安中證500行業(yè)中性低波動ETF聯(lián)接基金外，北京商報記者注意到，即將發(fā)售的基金中，還有富國中證價值ETF聯(lián)接基金，而目前在售的新基金中，則有方正富邦深證100ETF聯(lián)接A/C、工銀上證50ETF聯(lián)接A/C兩只基金處于正在發(fā)行狀態(tài)。

由此不難看出，被“冷待”已久的聯(lián)接基金，目前在基金發(fā)行市場上逐漸活躍起來。同花順iFinD數(shù)據(jù)顯示，今年新成立的聯(lián)接基金數(shù)量已多達45只，創(chuàng)出有歷史以來聯(lián)接基金成立數(shù)量新高。具體來看，今年首募規(guī)模最大的聯(lián)接基金為華夏中證央企ETF聯(lián)接基金A/C，合計發(fā)行份額高達44.18億份。另外，還有華泰柏瑞MCSI中國A股國際通交易開放式指數(shù)聯(lián)接基金、景順長城MSCI中國A股國際通交易型開放式指數(shù)聯(lián)接基金等首募規(guī)模超過5億份。

所謂聯(lián)接基金是指將其絕大部分基金財產(chǎn)投資于跟蹤同一標的指數(shù)的ETF(即目標ETF)，密切跟蹤標的指數(shù)表現(xiàn)，追求跟蹤偏離度和跟蹤誤差最小化，采用開放式運作方式的基金。

對于ETF聯(lián)接基金今年出現(xiàn)發(fā)行高潮的原因，有市場分析人士指出，這主要源于ETF在場內(nèi)交易量的火爆帶動了場外聯(lián)接基金的關(guān)注度，由于ETF聯(lián)接基金主要被動跟蹤同一標的指數(shù)的ETF，投資者可以通過在場外市場購買ETF聯(lián)接基金即可實現(xiàn)與場內(nèi)市場同步的被動化投資。

不過，北京商報記者也注意到，ETF聯(lián)接基金常年來并不受重視，已成立的154只ETF聯(lián)接基金中，超四成的產(chǎn)品規(guī)模低于2億元，成為迷你基金。同花順I(yè)FinD數(shù)據(jù)顯示，截至今年三季度末，規(guī)模低于5000萬元的ETF聯(lián)接基金也達到17只。其中華潤元大中創(chuàng)100交易型開放式指數(shù)基金規(guī)模最小僅有676.91萬元。另外，數(shù)據(jù)顯示，今年清盤的ETF聯(lián)接基金共有3只，分別是國泰上證5年期聯(lián)接A、廣發(fā)能源聯(lián)接A、景順180ETF聯(lián)接基金。

對此，格上理財研究員張婷指出，ETF基金以及ETF聯(lián)接基金都屬于指數(shù)型基金，一般作為配置化工具被機構(gòu)投資者或者普通投資者使用。因為ETF基金的龍頭效應非常明顯，80%的規(guī)模集中在前10%的基金，多數(shù)ETF基金的規(guī)模是比較小的，由于ETF聯(lián)接基金是投資于相對應ETF基金的，因此ETF聯(lián)接基金的規(guī)模要比相對應的ETF基金小，甚至小很多。

在張婷看來，聯(lián)接基金的龍頭效應也非常明顯，多數(shù)基金規(guī)模小，這也就顯得聯(lián)接基金比較小眾。另外，我國權(quán)益市場散戶較多，多數(shù)人更關(guān)注于主動管理的股票基金，對于被動跟蹤指數(shù)的基金，投資者的認可度并不高。

北京商報記者 蘇長春

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