國(guó)泰基金梁杏：指數(shù)化投資將成大趨勢(shì)

今年以來，交易型開放式指數(shù)基金(ETF)大爆發(fā)，越來越多的基金公司將發(fā)力點(diǎn)轉(zhuǎn)向被動(dòng)投資。國(guó)泰基金量化投資事業(yè)部總監(jiān)、基金經(jīng)理梁杏表示，當(dāng)前市場(chǎng)位于底部區(qū)域得到機(jī)構(gòu)認(rèn)可，未來A股若逐步趨向價(jià)值投資，指數(shù)化投資將成為一大趨勢(shì)。

對(duì)于今年ETF規(guī)模迅速擴(kuò)大的原因，梁杏認(rèn)為主要有兩方面的因素，一是機(jī)構(gòu)認(rèn)為市場(chǎng)點(diǎn)位較低，到了底部布局的時(shí)機(jī)。另一方面，去年主動(dòng)權(quán)益類基金表現(xiàn)很好，而今年無論是主動(dòng)權(quán)益類基金還是指數(shù)增強(qiáng)類基金的表現(xiàn)都差強(qiáng)人意。“我們業(yè)內(nèi)有一句話，‘阿爾法不死，指數(shù)不活’。今年阿爾法不穩(wěn)定，投資人更愿意去追求貝塔產(chǎn)品。”梁杏說，“如果未來A股投資逐步趨向價(jià)值投資，那么指數(shù)化投資將成為一大趨勢(shì)。”

從國(guó)內(nèi)ETF的發(fā)展情況來看，相比行業(yè)ETF，寬基產(chǎn)品明顯更受關(guān)注。梁杏介紹，國(guó)泰基金是國(guó)內(nèi)率先布局細(xì)分領(lǐng)域ETF的公司，最早布局了一系列行業(yè)ETF，包括金融ETF、證券ETF、軍工ETF還有國(guó)債ETF、十年國(guó)債ETF、納指ETF、黃金基金ETF等。接下來國(guó)泰基金還將在三個(gè)方面布局ETF產(chǎn)品。首先是完善寬基產(chǎn)品線。“從現(xiàn)在的情況來看，寬基ETF相比行業(yè)ETF更受歡迎。”

梁杏介紹，通過對(duì)寬基ETF的觀察發(fā)現(xiàn)，雖然先發(fā)優(yōu)勢(shì)明顯，但是寬基ETF的市場(chǎng)需求量大、容量充足，即使是后發(fā)公司也能夠分到一杯羹。從這個(gè)角度來看，現(xiàn)在繼續(xù)發(fā)行寬基指數(shù)依然能夠得到市場(chǎng)需求量的支撐。

與此同時(shí)，她表示還將繼續(xù)布局行業(yè)ETF。目前國(guó)泰有三個(gè)行業(yè)ETF，未來還將繼續(xù)申報(bào)其他行業(yè)ETF，完善產(chǎn)品線。“在分級(jí)時(shí)代，行業(yè)指數(shù)分級(jí)的規(guī)模遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于寬基指數(shù)分級(jí)。行業(yè)ETF的規(guī)模是否趕不上寬基ETF?這個(gè)問題很難得出答案。但事在人為，我們會(huì)繼續(xù)鞏固和擴(kuò)大在行業(yè)ETF領(lǐng)域的優(yōu)勢(shì)。”梁杏說。

此外，SmartBeta產(chǎn)品也是國(guó)泰基金未來布局的一個(gè)方向。“現(xiàn)在國(guó)內(nèi)的SmartBeta策略還比較有限，集中在等權(quán)、紅利、低波因子領(lǐng)域，多屬于布局、耕耘期。ETF的入門成本非常高，而且現(xiàn)在各家基金公司競(jìng)爭(zhēng)也非常激烈。要做好一個(gè)ETF產(chǎn)品，資金投入量是非常驚人的，現(xiàn)在ETF領(lǐng)域已經(jīng)成為各家基金公司爭(zhēng)奪的紅海。我們現(xiàn)在希望能夠從國(guó)泰基金的優(yōu)勢(shì)著手，把好產(chǎn)品逐步做大。”梁杏說。

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