2018全球私募基金峰會暨“金駿馬”評獎即將啟動

2018年即將過去，新年的腳步聲臨近。近幾年，中國證券投資基金走過了量的擴張之路，當前正在向質的提升轉變;同時，監管也在加強行業自律，督促私募基金管理人踐行信義義務。

中國私募基金發展也迎來了新的時刻。

《證券日報》社主辦、海通證券協辦的首屆全球私募基金峰會暨“金駿馬”評獎

為了推動中國私募基金業規范化發展，提升整體管理水平，促進資本市場健康發展，同時，能夠幫助投資者發現價值、引導正確投資理念，選拔出優秀基金經理和產品，由活動即將正式啟動。本次評選秉持公平、公開、公正的原則，采用科學的基金評價體系，將篩選出一批業績突出、管理規范、具有標桿意義的私募管理人和團隊。

“金駿馬”參評以私募證券投資基金管理為主的資產管理機構以及相應的投資經理為對象，具體包括最低業績期限和最低管理規模兩個方面：

參評“五年期金駿馬私募管理公司”的私募管理機構：截至2018年9月30日，其管理的私募基金產品中至少有1只成立滿60個月，且有最近60個月的連續業績。根據基金業協會披露最新數據，其自主發行及顧問管理資產規模合計不低于20億元。

參評“三年期金駿馬私募管理公司”的私募管理機構：截至2018年9月30日，其管理的私募基金產品中至少有1只成立滿39個月，且有最近36個月的連續業績。根據基金業協會披露最新數據，其自主發行及顧問管理資產規模合計不低于20億元。

本次評選原則主要基于關注私募管理機構的長期穩健盈利能力。在長期盈利能力方面，主要考察私募管理機構的中長期(五年期和三年期)的業績表現;穩健盈利能力方面，主要考察私募管理機構的中長期(五年期和三年期)的風控能力以及業績穩定性。評選基本方法分為定量和定性評價兩部分，為保證評選結果更客觀，以定量為主，定量指標的權重為80%;以定性為輔，定性指標的權重為20%。

“金駿馬”獎評選委員會由《證券日報》社、海通證券、院校學者及行業機構等權威專家代表組成。

以下為評選活動細則：

證券日報金駿馬獎評獎細則

1

參評資格具體包括最低業績期限和最低管理規模兩個方面：

參評“五年期金駿馬私募管理公司”的私募管理機構：截至2018年9月30日，其管理的私募基金產品中至少有1只成立滿60個月，且有最近60個月的連續業績。根據基金業協會披露最新數據，其自主發行及顧問管理資產規模合計不低于20億元。

參評“三年期金駿馬私募管理公司”的私募管理機構：截至2018年9月30日，其管理的私募基金產品中至少有1只成立滿39個月，且有最近36個月的連續業績。根據基金業協會披露最新數據，其自主發行及顧問管理資產規模合計不低于20億元。

注：根據上述條件將不符合最低業績期限和最低管理規模的私募管理公司剔除。另外，對公司及團隊成員有被監管查處的違規事項，以及報送材料存在虛假數據的私募管理公司，采取一票否決制取消其參評資格。

金駿馬獎評選委員會保留向參評機構要求完成私募基金產品數據的補充和確認工作(需加蓋公章)的權利，未按要求提交數據的參評機構將無法取得復評資格。

2

關注私募管理機構的長期穩健盈利能力。長期盈利能力方面，主要考察私募管理機構的中長期(五年期和三年期)的業績表現;穩健盈利能力方面，主要考察私募管理機構的中長期(五年期和三年期)的風控能力以及業績穩定性。

評選基本方法分為定量和定性評價兩部分，為保證評選結果更客觀，以定量為主，定量指標的權重為80%;以定性為輔，定性指標的權重為20%。

3

私募管理機構按旗下產品策略類型分別計算得分，主要策略類型分成以下四大類：

策略類型	包含子策略
股票策略	股票多頭、股票多空
固定收益	--
相對價值	市場中性、套利、復合策略
宏觀期貨	管理期貨、CTA、宏觀策略

4

（1）定量指標

根據不同策略類型采取不同的定量指標：

針對股票策略\固定收益策略：

lHPFYR指標、最大回撤、夏普比率、收益穩定性、細化指標。

針對其他類型私募基金：

l年化凈值增長率指標、最大回撤、夏普比率、收益穩定性、細化指標。

定量指標	收益指標	最大回撤	夏普比率	收益穩定性	針對不同策略細化指標
定義	考察期間的HPFYR指標\年化凈值增長率指標。（根據策略分類進行調整）	考察期間月度凈值的最大回撤	考察期間基金單位總風險的超額收益率	考察期間基金業績穩定性	考察股票多頭策略的選時選股能力/考察其他策略的下行風險控制能力

指標公式：

HPFYR

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HPFYR指標是海通獨家提出的私募業績衡量指標。該指標以公募基金作為私募投資業績的參照系，衡量私募基金的收益率水平。

HPFYR指標=該私募基金業績在同期同類型公募開放式主動型基金業績中的標準分

年化凈值增長率指標（相對價值、宏觀期貨）

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由于其他類型私募基金與公募基金業績不具有可比性，使用年化凈值增長率指標來衡量其他類型基金業績。

最大回撤

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考察期內任一歷史時點往后推，產品凈值走到最低點時的收益率回撤幅度的最大值。

夏普比率

l

考察期間基金單位總風險的超額收益率

收益穩定性

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反映了基金能否持續維持超額收益的傾向，該值越大反映基金能持續具有較好的收益。

針對不同策略細化指標

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1)選時選股能力

針對股票多頭策略產品，衡量產品選時選股能力。

2)下行風險控制能力

針對其他策略產品，采用下行風險指標考察基金凈值增長率低于無風險收益率時的標準差。

（2）定性指標

定性指標主要包括公司經營、公司投研團隊、公司風險控制三大分類指標，選擇這三類指標的依據是，充分考慮私募管理公司在管理和運營上的穩健性與規范性，對定量分析結果進行補充，避免私募管理公司可能出現的管理風險。

定性指標	公司經營	公司投研團隊	公司風險控制
定義	公司成立年限、法人治理結構、制度流程建設等綜合實力考察（包括管理人的行業地位、規模情況、財務狀況）	投研團隊人數、團隊穩定性、核心人員從業年限、從業經歷、考察投資經理言行一致性等。	公司管理產品只數、風險控制制度、凈值波動管理、風控部職責與人數。

4

（1）確定定量指標總分值

將每項定量指標標準化后的標準分乘以權重作為該項指標的分值，加總得出定量指標總分值。

（2）確定定性指標總分值

定性指標由金駿馬獎評委小組人員打分確定，分值越高，越優秀。將每項指標的打分乘以權重作為該項指標的分值，加總得出定性指標總分值。

（3）依據綜合分值得出評選結果

將定量指標總分值和定性指標總分值加總形成綜合分值，最后對綜合分值進行排序，排名越靠前，說明私募管理公司越優秀，最終依據綜合分值和獎項名額評選出“金駿馬私募管理公司”。

金駿馬獎評選委員會

2018年11月

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