一周市場回顧與展望：美聯(lián)儲維持利率不變 多國央行迎利率決議

下周美國將公布1月非農(nóng)就業(yè)報告，包括澳聯(lián)儲在內(nèi)的多國央行將發(fā)布利率決議，民主黨愛荷華州初選揭幕。

本周國際市場風云變幻，美聯(lián)儲和英國央行先后宣布按兵不動，新型冠狀病毒疫情牽動世界，英國完成脫歐的關鍵一步。

美股震蕩加劇，道指周跌2.5%，納指周跌1.8%，標普500指數(shù)周跌2.1%，3月期和10年期美債收益率時隔四個月再現(xiàn)倒掛，市場情緒有所波動，CBOE恐慌指數(shù)VIX近一周上漲近30%。歐洲三大股市表現(xiàn)疲軟，英國富時100指數(shù)周跌4.0%，德國DAX 30指數(shù)周跌4.4%，法國CAC 40指數(shù)周跌3.6%。

下周看點頗多， 美國將公布1月非農(nóng)就業(yè)報告，包括澳聯(lián)儲在內(nèi)的多國央行將發(fā)布利率決議，美股谷歌、迪士尼、通用汽車等將發(fā)布財報，民主黨愛荷華州初選正式拉開美國總統(tǒng)大選序幕。

美聯(lián)儲維持利率不變

美聯(lián)儲本周公布1月利率決議，維持聯(lián)邦基金利率在1.50~1.75%不變，符合市場預期。同時上調(diào)超額準備金利率(IOER)5個基點至1.60%，以保證聯(lián)邦基金利率接近當前政策目標利率區(qū)間的中點。美聯(lián)儲主席鮑威爾表示，美國經(jīng)濟前景依然樂觀，相信美聯(lián)儲的貨幣政策將很好地支撐美國經(jīng)濟，有跡象顯示全球經(jīng)濟增長已經(jīng)趨穩(wěn)。

美聯(lián)儲同時確認美債購買操作將維持到今年第二季度。鮑威爾表示，將繼續(xù)密切監(jiān)測回購市場的流動性狀況，并根據(jù)需要調(diào)整資產(chǎn)負債表計劃，儲備金水平充足的下限為1.5萬億美元，預計將在第二季度某個時候達到該水平。未來將逐步調(diào)整回購操作規(guī)模，將最終放緩購債速度，同時將提供更多細節(jié)，以保障這一過程的順利。

美國商務部數(shù)據(jù)顯示，去年第四季度美國GDP增速初值2.1%，與第三季度持平，其中消費者支出增長1.8%，增速環(huán)比有所下滑，2019年全年美國經(jīng)濟增速年率為2.3%，連續(xù)第二年未能實現(xiàn)特朗普政府設定的3%的增長目標，且由于商業(yè)投資下滑，2019年經(jīng)濟增速年率為三年來最慢。

Grant Thornton首席經(jīng)濟學家Diane Swonk認為，雖然貿(mào)易形勢有所改善，美國經(jīng)濟面臨的挑戰(zhàn)依然存在，包括全球經(jīng)濟放緩，波音危機背后的制造業(yè)疲軟，以及企業(yè)投資持續(xù)低迷等因素。

原油連跌四周

國際油價跌至半年低位，市場擔心新型冠狀病毒疫情對經(jīng)濟及燃料需求的影響。WTI原油主力合約收報51.56美元/桶，周跌4.9%，1月累計下跌15.6%，創(chuàng)去年5月以來最大跌幅，布倫特原油主力合約收報58.16美元/桶，周跌4.2%。

沙特能源大臣阿卜杜勒-阿齊茲本周初表示，沙特和其他OPEC+產(chǎn)油國有能力和靈活性來應對任何事態(tài)的發(fā)展，若有需要可以采取必要的行動來支持油市穩(wěn)定。他認為疫情“對全球原油需求的影響非常有限”，對包括石油和其他大宗商品在內(nèi)的全球市場的影響主要是市場參與者的心理因素和極端負面的預期驅動的。

消息人士稱，OPEC正考慮提前3月份的會議以應對因突發(fā)公共衛(wèi)生事件給油價帶來的壓力。標普普氏則稱OPEC秘書處正在準備一份關于亞洲疫情及其對石油市場影響的報告，供OPEC成員國考慮。

美國原油的庫存和生產(chǎn)狀況也影響著油價的波動。美國能源信息署(EIA)的數(shù)據(jù)顯示，上周美國原油庫存增加354.8萬桶，至4.317億桶，汽油庫存增加120.3萬桶，連續(xù)12周錄得增長且續(xù)刷紀錄新高，當周美國原油產(chǎn)量環(huán)比持平，維持在1300萬桶/日的歷史峰值。

受宏觀形勢的影響，巴克萊預計，今年一季度和全年的日均原油需求將分別減少60萬-80萬桶和20萬桶，將全年的布倫特原油和WTI原油預期價分別調(diào)降至62美元/桶和57美元/桶。

英國進入脫歐過渡期

本周歐盟完成了英國脫歐的所有法律程序。29日，歐洲議會以621票對49票通過了脫歐協(xié)議，30日，歐盟理事會通過了英國脫歐協(xié)議，這是英國脫歐批準程序的最后一步。

如今英國已于格林威治標準時間1月31日23:00(北京時間1日7時)正式脫離歐盟，結束其47年的歐盟成員國身份。英國當天發(fā)行了面值50便士的“脫歐”紀念幣約300萬枚，年內(nèi)還將增發(fā)700萬枚。這枚紀念幣上刻有“共享和平、繁榮和友誼”字樣，以及日期“2020年1月31日”。

脫歐后英國仍將是歐洲單一市場的成員，在2020年底之前的“過渡期”內(nèi)英國和歐盟將努力達成一項貿(mào)易協(xié)議，預計談判將從3月開始。歐盟委員會主席馮德萊恩30日指出，英國必須支持相關標準以達成良好的協(xié)議。英國與歐盟達成最緊密的伙伴關系符合雙方利益，但沒有新協(xié)議能帶來作為歐盟成員國的好處。

歐盟首席脫歐談判代表巴尼耶表示，歐盟將“永遠不會”對單一市場的完整性做出妥協(xié)，使單一市場變得脆弱或瓦解。歐盟單一市場旨在保障商品、資本、服務和勞動力的自由流動，即歐盟內(nèi)部的“四大自由”，單一市場成員國身份以及不受約束的商品和服務流動，對歐盟內(nèi)的企業(yè)來說非常具有價值。

英國央行30日公布利率決議，維持利率和資產(chǎn)購買規(guī)模不變，并下調(diào)今年經(jīng)濟增速和通脹預期。英國央行行長卡尼表示，去年英國經(jīng)濟以2010年以來最慢速度增長，企業(yè)投資減少，核心通脹也有所放緩。英國正進入“可能發(fā)生重大結構性轉變”的十年，面臨新的貿(mào)易關系、移民政策等規(guī)劃任務，英國脫歐后經(jīng)濟前景并不非常樂觀。這也是卡尼任內(nèi)作出的最后一次利率決定。

OANDA分析師Craig Erlam表示，在年底之前英國完成脫歐過渡期仍存在大量不確定性。如果未來幾個月，英國經(jīng)濟形勢惡化，英國央行可能不得不考慮進一步下調(diào)政策利率。

下周看點

2月3日周一，歐元區(qū)、德國、英國、法國將公布1月Markit制造業(yè)PMI終值，美國公布12月營建支出月率和1月ISM制造業(yè)指數(shù)等數(shù)據(jù)，美股谷歌、萬豪酒店、吉列德醫(yī)學等將發(fā)布財報。民主黨愛荷華州初選開始，桑德斯有望對拜登發(fā)起挑戰(zhàn)。

2月4日周二，澳洲聯(lián)儲公布利率決議，歐元區(qū)公布12月生產(chǎn)者物價指數(shù)PPI，美國公布12月耐用品訂單月率終值及工廠訂單等數(shù)據(jù)，美國總統(tǒng)發(fā)表國情咨文，美股迪士尼、雅詩蘭黛等將發(fā)布財報。

2月5日周三，泰國央行公布利率決議，歐元區(qū)公布12月零售銷售月率，歐元區(qū)、德國、英國、法國和美國公布1月Markit服務業(yè)和綜合PMI終值，美國公布1月ADP私營就業(yè)人數(shù)、ISM非制造業(yè)指數(shù)等數(shù)據(jù)，美股高通、通用汽車、默沙東、波士頓科學等將發(fā)布財報。

2月6日周四，印度、巴西央行公布利率決議，歐盟發(fā)布經(jīng)濟預測報告，美國發(fā)布去年四季度非農(nóng)生產(chǎn)力初值等數(shù)據(jù)，美股UBER，百時美施貴寶、菲利普莫里斯，中概股百度、愛奇藝等將發(fā)布財報。

2月7日周五，俄羅斯央行公布利率決議，德國公布去年12月貿(mào)易帳，美國公布1月非農(nóng)就業(yè)報告，預計新增16萬人，失業(yè)率維持在3.5%的近五十年低位。美股艾伯維等將發(fā)布財報。

關鍵詞： 美聯(lián)儲