企業跑步入場 逆勢增長 集成灶產能過度擴張現隱憂

漢失其玉，群雄并起之。牢牢把持既有廚電市場的兩大巨頭老板電器與方太廚具可能未曾想到，忽視的集成灶市場在短短數年內成了一塊璞玉。根據奧維云網推總數據顯示，2019年全年集成灶行業市場規模將達到212.5萬臺。

迅速占領市場，拾得這塊璞玉的，除了目前市場上集成灶龍頭企業浙江美大外，還有日前排隊上市的三家集成灶企業。1月3日，火星人廚具股份有限公司(以下簡稱“火星人”)遞交了上市材料，這已經是近期第三家申請上市的集成灶企業。此前遞交上市材料的還有浙江億田智能廚電股份有限公司(以下簡稱“億田”)和浙江帥豐電器股份有限公司(以下簡稱“帥豐”)。

龍頭企業浙江美大手握先發優勢，業內的三家企業齊齊沖擊IPO，老板電器與方太廚電紛紛入局。進入2020年，集成灶行業的競爭更加激烈了。

逆勢增長

近年來，整個廚電行業受到了經濟下行和房地產不景氣的影響而表現低迷，但是集成灶表現出了逆行業的發展勢頭。2018年，我國廚電零售規模為931億元，同比下滑5%，2019年上半年延續了這一態勢，廚電零售規模同比下滑10.7%。截至2018年年末，集成灶市場零售量達到了174.8萬臺，零售額達到了129.2億元。根據奧維云網推總數據顯示，預計2019年全年集成灶行業市場規模將達到212.5萬臺，同比增長14.0%。

集成灶最大優勢在于吸油煙的風口距離，側吸式集成灶風口距離灶臺水平面約20-30cm;而傳統煙機為避免碰頭，側吸機下沿距離約30-50cm，上沿距離約70-110cm，頂吸機的距離則大致在60-80cm之間。集成灶抽風口與灶臺距離較傳統煙機至少縮短一半。油煙距離減少降低了電機功率，間接減少了噪音，同時還節省出了廚房上方的儲物空間。

目前，集成灶對抽油煙機滲透率不斷增長，但整體滲透率仍然非常低。家電行業分析師許意強介紹稱，集成灶相對于傳統抽油煙機，具有抽煙效率高、燃料熱效率高、操作安全、清洗便利、外觀設計美觀、充分節約廚房空間等優點，而且經過16年的發展，目前技術非常成熟，可以說集成灶對抽油煙機的替代作用越來越明顯。而目前我國集成灶的滲透率還處在低于10%的水平，仍然有很大的提升空間。

當然，集成灶并非沒有缺點，由于其排煙口在下方，需要對廚房排煙口進行一定改造，并且其價格相比傳統煙灶套裝略高，高集成度還帶來了維修的復雜性。許意強向記者稱，“集成灶上市十多年來，產品性能并未發生根本性的提升和改變。主要采用的下吸下排式的抽油煙方式，一些痛點始終沒有改變。”

產能擴張

在集成灶市場快速增長的同時，集成灶企業也在加速擴大產能。根據帥豐、億田、火星人三家企業的招股書顯示，擴大產能是三家企業上市募資的主要目的之一。

其中火星人招股書顯示，此次火星人募集資金額為8.79億元，主要用于三個項目，其中5.27億元用于智能集成灶產業園項目，2.37億元用于集成灶生產線升級擴產項目。據了解，火星人智能集成灶產業園二期項目已于2018年落成并投產，其年產能約為35萬臺。

帥豐招股書顯示，帥豐電器擬募資9.71億元投入到公司年新增40萬臺集成灶項目的建設中，以滿足日益增長的節能環保集成灶市場需求，增強公司智能化制造水平，提升公司綜合競爭力。2018年，帥豐電器集成灶產能16.00萬臺，產量15.13萬臺，

億田招股書顯示，計劃募集7.827億元，將用于建設環保集成灶產業園項目、研發中心及信息化建設項目、補充流動資金項目。據相關數據顯示，億田集成灶年產能約為20萬臺。

此外，另外一家上市公司浙江美大，其年產能約為55萬臺。

除了上述四家集成灶龍頭企業外，森歌、藍炬星、培恩等集成灶品牌均在過去兩年內相繼增加了產能。2018年7月，老板電器以51%的持股比例戰略控股金帝電器，布局集成廚房市場。安信證券分析師張立聰稱，老板電器借助金帝電器的渠道優勢，有望成功布局集成廚房領域，拓展產品品類。2019年5月份，在華帝股份2018年度業績網上說明會上，華帝股份董事長潘葉江透露，華帝股份子品牌百得已經推出集成灶產品。2019年8月12日，方太也發布了旗下首款集成產品——集成烹飪中心。

根據統計，集成灶的零售量在過去五年年均增長32%，零售額年均增長35%。雖然相比于傳統的廚電品牌品類，集成灶表現出了高增長性，但是從2018年下半年開始，行業增速明顯放緩。許意強向記者稱，一方面受宏觀經濟以及房地產市場調控政策影響，集成灶增速放緩，另一方面傳統的廚電企業開始通過跨界機型反擊集成灶，比如老板電器推出的集成油煙機，方太推出的集成烹飪中心等等。方太集團董事長兼總裁茅忠群此前向記者稱，集成烹飪中心滿足了不同的細分市場，滿足了其中一部分消費者對集成產品和集成廚電的需求，也會和集成灶產生競爭。

在行業競爭加劇的情況下，行業龍頭企業也開始出現了增速放緩的情況。以行業龍頭品牌浙江美大為例，浙江美大2019年前三季度營收為11.42億元，預計2019年營收將突破15億元，預計全年增速在10%至15%之間。分季度來看，浙江美大在2019年一、二、三季度的營收增速分別為31.63%、21.14%與18.5%。在2018年，浙江美大在2018年前三季度的營收增速為42.46%，四季度則下滑到了25.96%。

此外，激烈的競爭已經反映到了價格上。在線下鄉鎮、縣級市場，煙灶款集成灶的價格已經低至2000元左右，為了爭奪份額，2019年線下價格戰頻次明顯增多。與此同時，線上大促之下，價格同樣在下探。奧維云網監測數據顯示，2019年上半年線上市場集成灶低端產品占比從1月份的2.8%上升到了6月份的6.1%，其中4月份達到峰值，線上集成灶低端產品占到達到了9.1%。

洗牌將至

北京奧維云網大數據科技股份有限公司總裁郭梅德此前向記者稱，2019年1-11月，線上集成灶品牌數量達到175個，機型數達1141個。由于尚處于行業發展初期，集成灶品牌集中度還很低，市場競爭壁壘尚未形成，發展潛力巨大。

隨著大量中小品牌的涌入，行業出現渾水摸魚的現象。“目前頭部品牌的集成灶產品主要面向高端市場，而‘雜牌’企業生產的產品售價低廉、質量不過關，導致一些質量較差的產品趁機流入了市場。”許意強向記者稱。中怡康調研數據顯示，50%的用戶購買集成灶的原因是認為產品排煙效果好，但集成灶的使用者中，20%認為集成灶的排煙效果不達預期，且有超過20%的用戶認為產品的質量并不好。這種認知上的差異，就是部分品牌的產品質量不達標所造成的。

“集成灶的技術門檻實際很高。傳統的煙機、灶具企業是無法直接跨越進來生產集成灶的，想做出好產品，就必須拿出資金，投建相關的設備和生產線。”許意強稱。

郭梅德向記者稱，集成灶行業將會快速進入洗牌期，在他看來，業內公司應該提高創新能力，迅速解決用戶痛點，“首先，由于早期市場紅利仍存，發力中高端市場仍舊是集成灶市場核心策略;其次，借力蒸功能市場認知提升，煙灶蒸功能復合集成灶成市場新寵，可作為企業的研發方向;第三，攻克‘清潔槽點’，堅實用戶信任，‘自清潔’集成灶市場快速發展，企業應該重點關注。”

關鍵詞： 企業 集成灶