現(xiàn)在的不少投資者十分企盼來(lái)一輪轟轟烈烈的大牛市嗎?

2019-02-01 10:58:02 來(lái)源:法制日?qǐng)?bào)

股市高手如何做到“心中不再有牛熊”

總體上講,中國(guó)股市這次的熊市已6年多,熊得有點(diǎn)太久了,所以,現(xiàn)在的不少投資者十分企盼來(lái)一輪轟轟烈烈的大牛市。是的,遠(yuǎn)的不說(shuō),經(jīng)歷過(guò)2006年至2007年那輪瘋狂大牛市的投資者想起當(dāng)年是多么幸福啊!望著那日進(jìn)斗金的賬戶那種幸福的感覺(jué)、那種以為自己很偉大的飄飄然的感覺(jué)又怎是語(yǔ)言所能表達(dá)出的呢!所以,投資者夢(mèng)想牛市也自是在情理之中的事情。

然而我要說(shuō),如果說(shuō)自己侵淫股市十多年,有過(guò)兩次牛市、兩次熊市經(jīng)歷的我說(shuō)起投資體會(huì)的話,很為重要的一點(diǎn)就是心中不再有牛熊!

此話又是從何說(shuō)起呢?原因大致有三:

1、投資大師有結(jié)論。

在自己讀過(guò)的一些投資書(shū)籍中,記得美國(guó)的投資大師彼得·林奇對(duì)此曾有過(guò)研究,并且給出了數(shù)據(jù)支持。他曾指出:在上個(gè)世紀(jì)80年代股市(美國(guó))興旺的5年中,股票年均漲幅26.3%,遵守紀(jì)律堅(jiān)持計(jì)劃的投資者,獲得幾倍或更多的收益,但這些收益絕大部分來(lái)自于40天,而5年中公開(kāi)交易共1276天。如果你在這40天中離開(kāi)了股市,以圖避開(kāi)下一次回調(diào),那么你就得不到年均26.3%的收益,而只能得到4.3%的收益。所以,大師就有了他那句著名的結(jié)論:當(dāng)雷電打下來(lái)時(shí),你必須在場(chǎng)!

2、中國(guó)股市牛短熊長(zhǎng)。

中國(guó)市作為一個(gè)新興的市場(chǎng),到今天已經(jīng)20多年的時(shí)間。在這20多年的時(shí)間里真正的牛市又有多長(zhǎng)呢?來(lái)自數(shù)據(jù)的研究告訴我們,不足8年!當(dāng)然,由于牛熊市往往界限并不好清晰地界定,所以這個(gè)數(shù)據(jù)的統(tǒng)計(jì)有時(shí)未必那么精確,但是顯而易見(jiàn)的事實(shí)是:中國(guó)股市牛短熊長(zhǎng)。自己先前曾經(jīng)天真地想:股市賺錢(qián)的最好的方法就是牛市進(jìn)入,熊市退出。事實(shí)證明自己根本做不到,而且自己認(rèn)為,不僅自己做不到,事實(shí)上相當(dāng)多的投資者也做不到。因?yàn)橛袝r(shí)牛市的到來(lái)并不是那么很好界定的(比如說(shuō)現(xiàn)在的牛熊之辯,誰(shuí)又能夠說(shuō)清楚呢),或許當(dāng)事實(shí)已經(jīng)成立之時(shí),那時(shí)股價(jià)早已高高在上;同樣的,熊市也并不那么容易識(shí)別的,或許當(dāng)事實(shí)已經(jīng)明白之時(shí),你已經(jīng)被嚴(yán)重套牢。其實(shí)真正在股市有點(diǎn)投資經(jīng)驗(yàn)的人都知道,我們進(jìn)入股市如果不是被一輪牛熊市“清洗”出去的話,其實(shí)差不多就是一生被“套牢”,即你不可能再離開(kāi)股市了,真所謂活到老,投資到老呢!呵呵!

3、打造諾亞方舟組合。

事實(shí)上據(jù)我觀察,不要說(shuō)我們對(duì)牛市的到來(lái)不好預(yù)測(cè),其實(shí)就是牛市真正到來(lái)了,而且我們還幸福地身處牛市之中,其實(shí)最終的結(jié)果真正能夠“功成引退”的投資者也是少之又少。這又當(dāng)如之奈何呢?其實(shí)還是巴菲特的話讓自己頓開(kāi)茅塞!------說(shuō)到巴菲特,自己見(jiàn)到時(shí)下有些投資者常常對(duì)老巴有些非議,甚至痛恨價(jià)值投資,痛恨巴菲特!其實(shí)何必呢?人家一個(gè)外國(guó)富老頭離我們這么遠(yuǎn),招誰(shuí)惹誰(shuí)了,你信奉巴菲特的投資思想也好,不信奉也罷,本來(lái)就是個(gè)很私人的事情。當(dāng)然,我這里說(shuō)的是一點(diǎn)閑話。巴菲特曾說(shuō)過(guò):與其預(yù)測(cè)風(fēng)雨,不如打造諾亞方舟!哦,就是他這句話終于讓自己心中不再有牛熊!順帶說(shuō)一句,我們讀有關(guān)巴菲特的書(shū),讀他的信,很少看到他關(guān)于牛市如何、熊市如何的說(shuō)法,不知何故,還望有研究的人士提供高見(jiàn)。

何謂諾亞方舟組合?在自己的理解,就是打造一個(gè)穿越牛熊市的優(yōu)秀企業(yè)的組合!

關(guān)于穿越牛熊市,有的投資者或許又認(rèn)為不值一瞥,因?yàn)橛行┩顿Y者壓根就不相信什么穿越牛熊的鬼話!關(guān)于這一點(diǎn),國(guó)外成熟的股市還是別說(shuō)了,因?yàn)橥鈬?guó)有外國(guó)的國(guó)情與股市文化,中國(guó)自有中國(guó)的國(guó)情與股市文化,自己認(rèn)為,其實(shí)只要我們研究一下中國(guó)股市這些年走出的一系列上漲N倍的牛股圖,如劉建位先生研究梳理的與嘴巴有關(guān)的一些十年十倍股,就能夠得出確實(shí)還是有一批量的優(yōu)秀企業(yè)(大多消費(fèi)醫(yī)藥)能夠穿越牛熊的。當(dāng)然,這其中也有相當(dāng)大的波折,如觀察這些牛股歷史走勢(shì)(本人的投資組合中也是如此),有時(shí)它們也上下波動(dòng)百分之三四十,甚至百分之五十的,關(guān)鍵是我們得有那種執(zhí)著與定力!

當(dāng)然,可能仍會(huì)有投資者說(shuō),看看那些堅(jiān)定持有幾年銀行股的吧?!是的,事實(shí)求是地講,中國(guó)股市大多數(shù)投資標(biāo)的并不適合長(zhǎng)持,真正長(zhǎng)持的仍是少數(shù),而其中的一個(gè)“小竅門(mén)”就是要堅(jiān)決避開(kāi)那些強(qiáng)周期的企業(yè)。當(dāng)然,若真是牛市來(lái)了,這些強(qiáng)周期的企業(yè)上漲的彈性或許更大,這一點(diǎn)另當(dāng)別論。

當(dāng)然,可能仍會(huì)有投資者疑問(wèn),我怎么知道這些牛股會(huì)成為今天的牛股?是的,股市的魅力之一就是不確定性,我們需要尋找的就是在那種種不確定性中尋找那些確定性強(qiáng)的投資標(biāo)的,當(dāng)然,這又是一個(gè)讓投資者想破腦袋的活計(jì)!

不管怎么說(shuō),本人現(xiàn)在是越來(lái)越相信老巴的話:與其預(yù)測(cè)風(fēng)雨,不如打造諾亞方舟組合。用本人自己的話說(shuō),仍然是那句自己多次重復(fù)的話:投資的出發(fā)點(diǎn)和落腳點(diǎn)要放在優(yōu)秀企業(yè)的身上,且不可放在所有牛市所有大潮的上漲上。

當(dāng)然,這些優(yōu)秀企業(yè)在自己看來(lái),仍然是那“五性”標(biāo)準(zhǔn):長(zhǎng)壽性、穩(wěn)定性(弱周期)、盈利性(輕資產(chǎn)、受限制性盈余少)、成長(zhǎng)性,管理層有德性。所幸,在自己看來(lái),用此“五性”標(biāo)準(zhǔn)去探測(cè),還能夠發(fā)現(xiàn)中國(guó)上市企業(yè)中有些差不多符合的標(biāo)的物。

關(guān)鍵詞: 投資者 大牛市 中國(guó)股市

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