焦點(diǎn)報(bào)道:紅星美凱龍家具網(wǎng)上商城官網(wǎng)_紅星美凱龍家具怎么樣

國(guó)內(nèi)家居行業(yè)龍頭紅星美凱龍（01528.HK/601828.SH）的聚焦主業(yè)之路，越走越明朗了。

(資料圖片僅供參考)

近日，紅星美凱龍發(fā)布公告稱，其已于6月2日與天津遠(yuǎn)川投資有限公司就旗下7家物流子公司100%股權(quán)達(dá)成《合作框架協(xié)議》，資產(chǎn)總價(jià)為25億元。此外了解到，天津遠(yuǎn)川為遠(yuǎn)洋資本有限公司的關(guān)聯(lián)公司，上述協(xié)議亦為紅星美凱龍與遠(yuǎn)洋資本年內(nèi)的二度“攜手”。雙方將以此為契機(jī)，在配送、倉(cāng)儲(chǔ)、供應(yīng)鏈等多個(gè)領(lǐng)域開(kāi)展更深入的合作。

次日，紅星美凱龍?jiān)诟跘兩市齊漲，港股方面更是高開(kāi)7.79%。截至收盤(pán)，紅星美凱龍A股漲4.94%，報(bào)10.2元；港股漲3.68%，報(bào)4.79港元。

（來(lái)源：Wind）

毫無(wú)疑問(wèn)，此次“聚焦”獲得市場(chǎng)的高度認(rèn)可。深入這一現(xiàn)象背后，有何深層次含義？紅星美凱龍又在下一盤(pán)怎樣的棋呢？

聚焦見(jiàn)效，經(jīng)營(yíng)面穩(wěn)步向好

物流并非紅星美凱龍的核心經(jīng)營(yíng)范圍，此次交易涉及的7家物流子公司對(duì)其而言均屬非核心資產(chǎn)。這部分交易標(biāo)的大多在2016年至2018年成立，源于紅星美凱龍為直面消費(fèi)者，做出的品牌賦能之舉。而自2019年阿里巴巴入股紅星美凱龍，以及其與菜鳥(niǎo)、遠(yuǎn)洋資本等在物流領(lǐng)域達(dá)成合作預(yù)期后，其在配送方面的選擇逐步多樣、豐富。

現(xiàn)今，整個(gè)零售行業(yè)“大水漫灌”的時(shí)代已基本結(jié)束。尤其隨著線下零售業(yè)態(tài)的深度調(diào)整，相關(guān)企業(yè)剝離非核心資產(chǎn)的動(dòng)作并不少見(jiàn)。經(jīng)由市場(chǎng)驗(yàn)證，業(yè)務(wù)聚焦策略有助于公司資源向業(yè)務(wù)增長(zhǎng)更快、盈利能力更高的領(lǐng)域集中，在某種程度上推動(dòng)公司業(yè)績(jī)上行。紅星美凱龍正是其中典例，其聚焦主業(yè)的成效已經(jīng)顯現(xiàn)，資本市場(chǎng)投出的一系列贊成票或許也是看到了這一點(diǎn)。

根據(jù)公司財(cái)報(bào)，2021年第一季度，紅星美凱龍多項(xiàng)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)實(shí)現(xiàn)同比大幅增長(zhǎng)，展現(xiàn)出強(qiáng)勁復(fù)蘇勢(shì)頭。具體而言，營(yíng)業(yè)收入錄得33.41億元，同比增長(zhǎng)30.70％；扣非后歸母凈利潤(rùn)錄得4.13億元，同比增長(zhǎng)101.45％。

大幅向好的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)背后，紅星美凱龍持續(xù)落實(shí)“輕資產(chǎn)、重運(yùn)營(yíng)、降杠桿”戰(zhàn)略，通過(guò)著重布局委管商場(chǎng)、戰(zhàn)略合作經(jīng)營(yíng)商場(chǎng)和特許經(jīng)營(yíng)商場(chǎng)業(yè)務(wù)，降低自營(yíng)商場(chǎng)比例，以輕資產(chǎn)模式快速擴(kuò)張。截至目前，在現(xiàn)有476家商場(chǎng)中，紅星美凱龍僅擁有93家自營(yíng)商場(chǎng)，高標(biāo)準(zhǔn)的自營(yíng)標(biāo)桿門(mén)店，又在帶動(dòng)著其余300多家輕資產(chǎn)在委托管理商場(chǎng)。公開(kāi)資料顯示，紅星美凱龍輕資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)的毛利率可能高達(dá)60%-70%，盈利空間被進(jìn)一步打開(kāi)。

降杠桿布局，則推動(dòng)資本結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化。在商場(chǎng)主業(yè)穩(wěn)步擴(kuò)張的同時(shí)，得益于有效的財(cái)務(wù)穩(wěn)健管控，目前紅星美凱龍現(xiàn)金流充裕，公司管理層預(yù)期今年現(xiàn)金流流入較往年將有較大的增長(zhǎng)空間，償債能力有充分保障。

總的來(lái)說(shuō)，作為家裝賣場(chǎng)的巨頭，紅星美凱龍?jiān)缜霸趶V大用戶群體中集聚了足夠的品牌勢(shì)能，隨著其聚焦的深入，便迅速開(kāi)啟降本增效的新發(fā)展局面。結(jié)合市場(chǎng)積極反應(yīng)來(lái)看，這一戰(zhàn)略的正確性正在反復(fù)得到驗(yàn)證。

深耕細(xì)作，打開(kāi)價(jià)值新空間

進(jìn)一步來(lái)看，紅星美凱龍的聚焦并非僅僅是做“減法”，而是核心圍繞主業(yè)深耕細(xì)作，進(jìn)行著更深層次、更高價(jià)值的縱向布局，如發(fā)力高端智能電器，重新定義電器新零售，一舉填補(bǔ)細(xì)分領(lǐng)域的市場(chǎng)空白。

目前，紅星美凱龍?jiān)谌珖?guó)運(yùn)營(yíng)管理著近五百家家居商場(chǎng)，是線下最大的家居消費(fèi)高凈值人群流量入口。基于購(gòu)買(mǎi)高端智能電器的消費(fèi)者，往往具有對(duì)價(jià)格敏感度低，對(duì)產(chǎn)品體驗(yàn)性要求高的特點(diǎn)，紅星美凱龍打造出獨(dú)特的適配場(chǎng)景——“智能電器生活館”，首館已于5月1號(hào)在上海紅星美凱龍全球家居1號(hào)店北館正式開(kāi)業(yè)。

“智能電器生活館”首批入駐高端電器品牌數(shù)多達(dá)60多家，其中進(jìn)口電器品牌達(dá)到十余家。包括方太、西門(mén)子、卡薩帝、老板、AO史密斯、ASKO等品牌。在此之前，消費(fèi)者在這類產(chǎn)品的渠道選擇非常局限，沒(méi)有一家電器賣場(chǎng)專門(mén)整合高端電器，能夠供消費(fèi)者自由選擇。

（“智能電器生活館”開(kāi)業(yè)）

行業(yè)視角下，《2020智慧屏行業(yè)發(fā)展白皮書(shū)》數(shù)據(jù)顯示，2020年智能家居市場(chǎng)規(guī)模已達(dá) 1705 億元，同比增長(zhǎng)11.4%，預(yù)計(jì)到2022年將破2000億元；摩根士丹利發(fā)布的《中國(guó)消費(fèi)2030》預(yù)測(cè)，智能電器滲透率將從2019年的20%提到2030年的100%，平均每個(gè)家庭擁有的智能電器數(shù)量將從1個(gè)提高到7個(gè)。

且值得注意的是，從2018年以來(lái)，紅星美凱龍智能電器品類，每年都以30%甚至50%的速度在增長(zhǎng)，成為公司增速最快的品類之一。2020年，紅星美凱龍電器品類的經(jīng)營(yíng)面積逆勢(shì)增長(zhǎng)20%，截至同年底，其整個(gè)電器品類的經(jīng)營(yíng)面積在總經(jīng)營(yíng)面積中占比增加至6%，遠(yuǎn)超傳統(tǒng)Ka渠道，達(dá)到100多萬(wàn)平方米。

種種數(shù)據(jù)足以說(shuō)明，紅星美凱龍正在深入一個(gè)規(guī)模巨大、增速較高的細(xì)分賽道。隨著高端智能電器的消費(fèi)需求增長(zhǎng)，“智能電器生活館”觸達(dá)更多消費(fèi)人群，同時(shí)有望發(fā)揮出協(xié)同效應(yīng)，拉動(dòng)紅星美凱龍線下流量場(chǎng)有望不斷迭代、升級(jí)，進(jìn)而實(shí)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)層面的持續(xù)轉(zhuǎn)好。

小結(jié)

整體來(lái)看，紅星美凱龍的此次聚焦為“輕資產(chǎn)、重運(yùn)營(yíng)、降杠桿”戰(zhàn)略的再一步延伸，降本提效可期。更為重要的是，這亦為紅星美凱龍圍繞主業(yè)深耕細(xì)作提供出更充足的動(dòng)能，使其有望實(shí)現(xiàn)價(jià)值更大化，重回高質(zhì)量增長(zhǎng)的發(fā)展軌道。

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