完善市場基礎制度建設 新三板精選層再融資征求意見稿出爐

記者14日獲悉，為貫徹落實黨中央國務院關于深化新三板改革的決策部署，完善市場基礎制度建設，規范精選層公司再融資行為，支持精選層公司發展壯大，保護投資者合法權益，證監會起草了《非上市公眾公司監管指引第X號——精選層掛牌公司股票發行特別規定(試行)》(以下簡稱《監管指引》)，并向社會公開征求意見。

按照“建制度、不干預、零容忍”的方針，借鑒上市公司再融資監管經驗和成熟做法，突出精選層特色，強化風險控制和投資者合法權益保護，在現行《非上市公眾公司監督管理辦法》制度框架內，《監管指引》重點對精選層再融資的規則適用、發行方式、發行條件及要求、審議決策程序、審核機制以及定價與認購安排作出規定，構建完善契合中小企業特點的精選層持續融資機制安排。

《監管指引》明確，發行人申請股票發行的，擬發行股份數量不得超過本次發行前股本總額的30%，發行人向原股東配售股份的，擬配售股份數量不得超過本次配售前股本總額的 50%，發行人應當結合現有主營業務、生產經營規模、財務狀況、技術條件、發展目標、前次發行募集資金使用情況等因素合理確定募集資金規模，充分披露本次募集資金的必要性和合理性。

針對精選層公司再融資，《監管指引》突出精選層特色，構建契合中小企業需求的持續融資機制。按照“小額、快速、靈活、多元”的理念，形成了具有特色的制度安排：第一，發行方式多元，精選層公司可以向不特定合格投資者公開發行，也可以向特定對象發行。第二，發行要求適度包容，掛牌期間存在部分規范性瑕疵的，可以在相關情形解除或消除影響后發行融資。第三，發行機制靈活，向特定對象發行不強制保薦承銷，同時引入了授權發行、自辦發行等機制，降低中小企業融資成本。

關鍵詞： 市場 新三板 精選層 融資