科創板打響去散戶化第一槍

日前，中國證監會發布《關于在上海證券交易所設立科創板并試點注冊制的實施意見》。同時就《科創板首次公開發行股票注冊管理辦法(試行)》、《科創板上市公司持續監管辦法(試行)》公開征求意見。值得關注的是，證監會將在投資交易層面允許公募基金專門發布科創板相關產品，鼓勵中小投資者通過公募基金等方式參與科創板投資。

“上交所要求個人投資者參與科創板股票交易，其證券賬戶及資金賬戶的資產不低于人民幣50萬元，且證券交易滿24個月。”如是資本董事總經理張奧平昨日在接受《證券日報》記者采訪時表示，未滿足要求的投資者，可通過購買公募基金等方式參與科創板投資。

“科創板提高個人投資者門檻打響了去散戶化第一槍，長期更有利于我國資本市場健康發展。”前海開源基金首席經濟學家楊德龍昨日在接受《證券日報》記者采訪時表示，對于普通投資者而言，鑒別初創型科技企業能力較弱，盲目投資會產生較高風險，也會滋生投機性行為。

“鼓勵中小投資者通過公募基金等方式參與科創板投資，會降低科創板市場整體風險。”民生銀行研究院研究員郭曉蓓昨日在接受《證券日報》記者采訪時表示，眾所周知，對科創企業而言，高成長性往往意味著高風險，加之科創板聚集很多新興產業，商業模式也較為復雜，盈利面臨諸多不確定性，這對投資者的專業要求很高。

郭曉蓓還表示，公募基金在我國有多年的發展歷史，其商業模式與組織架構日漸成熟，并擁有較強風控能力和投研團隊，無論在宏觀層面、產業層面還是企業微觀主體層面都能做出較為精準的研判。

張奧平指出，在美國股市中，機構投資者占多數，使得市場整體更加趨向于價值投資，這對于科創板而言也是同樣的道理，更有助于科創板上市企業價值發現。同時，中小投資者通過專業化公募基金，既能分享創新企業發展成果，又能預防產生投機性風險。

業內相關人士指出，公募基金未來產品設計的三大方向分別包括主題基金、被動指數基金以及創新型配售基金，且在設計產品時需關注科創板流動性問題。(劉偉杰)

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