A股凈殼或成稀缺資源

7日晚間，停牌兩個交易日的ST新梅披露了重組預案，擬以資產置換和發行股份收購資產的方式，作價67億元收購太陽能電池制造龍頭愛旭科技，公司股票于1月8日開市起復牌。該股繼此前連續上漲三天之后，周二再度強勢漲停。

從ST新梅的基本面看，該股屬于比較干凈的殼資源股票。不過隨著ST新梅被借殼，A股市場上凈殼標的愈發減少。

分析人士表示， 在一系列的監管之下，“殼”交易早已趨向理性，只有資產干凈、整合難度小的“凈殼”，才有希望被買方看上。自去年10月份以來，重大資產重組重獲政策松綁和支持的大背景下，干凈的殼股被借殼的趨勢愈加顯著，相關標的未來跑贏大盤概率也更高。

殼資源是指股份制公司的股票具有在二級市場流通的資格，該公司也同時享有上市公司的相應權利和義務。但一般經營較好的公司是不會隨意放棄這一資格的，只有經營虧損，面臨退市風險的公司，才有意退出市場。其他想上市而無法獲批的公司，此時可通過股權收購等手段成為已上市公司的大股東。這就是所謂的“借殼上市”。

與此同時，以往那種只看概念不看盈利的投資模式已經逐漸消失，投資更趨于理性。同時也只有負債率較低，負面信息較少的“凈殼”交易，才能被市場看好。

實際上，A股市場中像ST新梅一樣的凈殼資源已經所剩無幾。有券商統計顯示，剔除創業板股票后，2017年年度以及2018年前三季度營收均不足億元、每股收益均低于0.2元、最新資產負債率不足20%、每股凈資產為正且市值不足50億元的股票，只有23只。如果ST新梅重組成功的話，按照上述標準，A股凈殼標的將減少至22只。一般來說，資產負債率越低越有可能被借殼或者重組。數據顯示，截至去年三季度末，群興玩具、民生控股、博聞科技等8只股票最新資產負債率不足10%。其中，群興玩具去年三季度末資產負債率最低只有1.37%。(楊欣)

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