反彈無力或轉震蕩磨底 等待明確反轉信號

受外圍波動影響，昨日滬深兩市小幅低開，隨后土地流轉、5G等板塊走強，創業板指表現突出，盤面出現二八分化格局，金融股整體下跌，成交量明顯萎縮，最終三大股指均以陽線報收。 截至昨日收盤，滬指報2527.01點，漲0.43%;深成指報7392.56點，漲0.75%;創業板指報1284.33點，漲1.10%。

博星證券分析認為，上證指數之所以反彈無力主要是受到以上證50為主的權重股拖累影響，同時疊加消息層面沒有超預期事件出臺，短期內投資者情緒難以得到有效激發。不過值得注意的是，市場經過連續調整之后技術層面存在超跌之后的修復性反彈需求，同時疊加本周作為歲末最后交易周，因此下行空間有限，所以無需太過悲觀，對于激進型投資者可結合市場盤口節奏高拋低吸、快進快出、波段操作，把握短線階段性反彈機會，而對于謹慎型投資者此處還不宜輕舉妄動，畢竟權重股尚未止跌，所以策略上還需耐心等待明確的反轉信號的到來。

機構觀點

容維證券：總體上看，股指經過連續下挫后，市場積蓄較多反彈動能，大盤縮量低位整理多日后，場外資金抄底反彈的意愿比較強烈。另外，從技術上看，三大股指均進入到下跌通道下軌位置，市場共振形成，由此可以大致判斷出，未來幾日股指將進入到緩跌企穩、觸底反彈階段中，后市大盤將在震蕩中反復磨底和筑底。

操作上，由于金融大盤股風險進入到集中釋放區，在近幾日操作當中應遠離大盤股，重點布局熱點科技股、超跌股、小市值題材股。

海通策略：政策底的反彈結束，A股進入回落找市場底階段。中央經濟工作會議顯示未來政策可能加碼，短期未見措施且政策效果有時滯，市場將面臨業績向下的黑暗期。歷史上春季躁動啟動時間、漲幅差異大，目前難有躁動，因為市場已經反彈、政策上暫難對抗基本面下、美股大跌短期拖累A股。持有高股息率股，跟蹤后續政策，蟄伏等待量價指標改善、減稅降費措施落地。

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