賣股換錢 兩面針該如何翻盤

北京商報訊(記者 錢瑜 實習記者 白楊)曾經的國產牙膏第一品牌再次賣股換錢。7月3日，兩面針發布公告稱，擬在2018年剩余時間里擇機出售不超過1200萬股中信證券股票，用于回籠發展資金，保障公司的穩定發展。業內人士認為，去年經過人事調整及業務調整后，業績仍未有顯著起色，兩面針通過出售股票回籠資金的做法也是無奈之舉，但若僅靠出售金融資產求生，將存在極大風險。

值得關注的是，這并非兩面針首次出售證券股票。2014年三季報顯示，兩面針歸屬凈利潤虧損1.156億元，同比暴跌3281.52%。但2014年報顯示，兩面針成功實現營業收入11.87億元，同比上漲0.29%;歸屬凈利潤2191萬元，同比增長151.78%。短短一個季度內，兩面針能實現扭虧為盈并非主營業務見好，而是在2014年底減持了1000萬股的中信證券股票，從而獲得2.58億元的投資收入。

時隔兩年，兩面針再次故技重施,2016年6月發布公告稱，為鎖定盈利，實現公司快速發展，擬在2016年剩余時間里擇機出售不超過1162萬股中信證券股票。截至2016年底，兩面針按計劃出售中心證券股票共計1162萬股，獲得約1.57億元投資收益;兩面針營業總收入達15.62億元，同比上漲15.42%;歸屬凈利潤2690萬元，同比猛增115.53%，成功實現扭虧為盈。事實證明，出售股票可以直接簡單地幫助兩面針提振業績。

兩面針于1941年成立，1980年研發制成第一支兩面針中藥牙膏，首創的“中藥護牙”理念廣為人知。從1986年到2001年，兩面針牙膏連續15年產銷量排名國產品牌第一。鼎盛時期，兩面針市場份額達到約17%，僅次于佳潔士、高露潔兩大外來品牌。2004年1月，兩面針在上海證券交易所掛牌上市，成為首家上市的牙膏企業。

昔日龍頭為何淪落到如此境地?業內人士認為，隨著時代變遷，兩面針的生存空間直線收縮。有數據顯示，到2008年，兩面針的市場占有率僅為1.7%,2016年低于1%。北京商報記者走訪各大超市發現，市面上幾乎見不到兩面針牙膏出售。

多年來，兩面針也在開展多元化試圖“回歸”。2004年，兩面針收購億康藥業，為了介入和培育植物藥業，使其成為核心產業之一，改變兩面針單一口腔產品的現狀;另外，兩面針還發展了紙業、房地產等板塊，但收效甚微。多元化戰略遇阻后，兩面針堅定回歸主業，2017年11月，兩面針更換負責人后，明確提出“聚焦主業、效益優先”的經營方針。兩面針曾發布公告表示，公司將圍繞日化主業，整合醫藥與日化產業，形成產品研發、生產與市場渠道上的互補。

如今，距離2017年11月兩面針的調整已過去半年有余，但成效并不明顯。據兩面針2018年一季度財報顯示，兩面針營業總收入為2.851億元，同比下滑20.05%;歸屬凈利潤虧損423.1萬元。截至7月2日收盤，中信證券股價報收于16.04元/股，1200萬股中信證券股票總市值約為1.92億元。

資深品牌營銷專家張兵武稱，日化產業屬于完全競爭性行業，市場競爭日益激烈，作為國產老品牌，重新回歸主業依舊面臨新興品牌的“圍攻”和外來品牌的沖擊。如果金融資產出售完，還有可能會面臨被收購吞并的風險。

未來兩面針該如何走出靠賣股換錢的低迷?對此，北京商報記者聯系兩面針方面進行采訪，但截至發稿未得到兩面針方面的積極回復。

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