首批銀行理財半年報出爐，權益投資也虧錢，固收仍是“心頭好”

銀行理財仍熱衷于發行固收類產品。

文|記者黃宇昆

近日，蘇銀理財、徽銀理財、恒豐理財先后披露了2023年上半年理財業務報告，從這三家理財子公司上半年發行的產品來看，固定收益類仍是各家“理財子”的“心頭好”。

(資料圖)

數據顯示，2023年上半年，上述三家理財子公司共發行454只理財產品，其中固收類產品數量為436只。而從存續產品情況來看，三家理財子公司固收類產品的存續規模占比均達到95%以上。此外，今年以來，受益于債市的良好表現，固收類理財產品收益率回暖，重獲投資者青睞，產品份額二季度大部分獲大幅增長。

不過，與固收類產品相比，占比較小的權益類理財產品表現則較為慘淡。數據顯示，今年二季度，不少權益類銀行理財產品份額都有所下降，如光大理財旗下的陽光紅衛生安全主題精選二季度份額減少349萬份，寧銀理財旗下的寧耀權益類穩健價值FOF策略開放式產品3號二季度份額減少42萬份，招銀理財旗下的招卓消費精選1號二季度份額減少1447萬份。

記者以投資者身份聯系光大理財，相關客服人員表示，市場行情整體表現不是特別理想，會對產品收益率造成一定影響。

融360數字科技研究院分析師劉銀平告訴記者，銀行理財產品的投資者整體風險承受能力不高，大多為穩健型，而權益類理財產品的凈值波動較大，客戶接受度不高，尤其是2022年理財產品遭遇“破凈”潮以來，投資者風格更加保守，贖回現象增多。

固收類產品發行火熱

數據顯示，銀行理財仍熱衷于發行固收類產品。

7月24日，蘇銀理財披露上半年理財業務報告。今年上半年，蘇銀理財累計新發理財產品138只，分投資性質來看，新發產品中固定收益類為120只，混合類為18只，其中固收類產品新發數量較去年同期增加24只。此外，恒豐理財、徽銀理財上半年發行的理財產品數量分別為102只、214只，且全部為固收類產品。

從存續產品來看，固收類產品也銀行理財的中流砥柱。截至二季度末，蘇銀理財存續的固收類理財產品金額為4305.50億元，較去年年末增加865.90億元，占存續理財產品金額的比重達到96.42%，而恒豐理財、徽銀理財存續的固收類產品金額占比均超過99%。

與此同時，各家理財子公司旗下的理財產品二季報也相繼出爐，從份額上來看，一些中低風險的理財產品二季度獲大量買入。蘇銀理財恒源融達1號是一只中低風險的開放式凈值型產品，截至二季度末，該產品的存續的份額為775.51億份，較一季度末增加62.87億份，產品資產總值也從893.93億元上升至999.34億元。數據顯示，今年上半年，該產品實現了2.44%的收益率。

此外，徽銀理財旗下“安盈”日開2號的份額，從二季度初的3.48億份上升至季末的3.60億份；恒豐理財旗下恒仁隨心寶每日開放第1期的份額，從二季度初的22.87億份上升至季末的26.96億份。

固收類理財產品的底層資產以債券為主，今年上半年，受益于債市的良好表現，固收類理財收益普遍回暖，對于未來債市的展望，有理財產品持樂觀的態度。

徽銀理財“安盈”日開2號在二季報中表示，考慮債券資產在調整一波后風險已相對釋放，對后續的穩增長政策亦有部分預期，且流動性合理充裕的貨幣政策基調尚未改變，三季度的債市環境相對樂觀，總體來說票息策略仍然占優。

蘇銀理財恒源融達1號則認為，在沒有增量需求性政策的情況下，靠經濟內部的自我調整及修復需要一定的時間。結合政府工作報告提出今年的經濟增長預期目標為5%左右，預計三季度經濟延續平穩修復邏輯，債券利率水平維持區間窄幅振蕩概率較大。

多只權益類產品二季度遭凈贖回

與規模龐大的固收類理財產品相比，無論從新發還是存續數量來看，權益類產品都是銀行理財中的“少數派”。

普益標準監測數據顯示，今年二季度全市場共新發了7444只理財產品，其中權益類產品僅有30只。截至二季度末，全市場共存續理財產品34817款，其中固收類產品31464只，環比增加1608只，權益類產品375只，環比增加11只。

劉銀平告訴記者，理財公司在權益類投資方面經驗不足，今年以來注重穩收益，發行的中低風險、固收類理財產品占比上升，在權益類資產配置方面更加謹慎，權益類理財產品發行數量也有所減少。

據中國理財網數據，截至7月26日，理財子公司存續的權益類理財產品共34只。華夏理財、招銀理財、光大理財旗下的權益類產品數量分別11只、5只、5只，占據理財子公司前三甲。

目前，除華夏理財旗下的權益類產品多數因發行時間較短未披露投資報告外，招銀理財和光大理財旗下的權益類理財產品已悉數披露二季報。整體來看，在上半年收益率表現不佳的形勢下，這些產品的份額較上季度也有所下降。

光大理財旗下的陽光紅衛生安全主題精選，是光大理財發行的首只權益類產品，截至二季度末該產品總份額為4383.59萬份，較一季度末減少348.97萬份。值得一提的是，今年一季度，該產品的前十持倉以上市公司股票為主，行業涵蓋酒類消費品、醫藥等，不過到了二季度末，其前十持倉大部分都換成了醫藥主題的公募基金。

從陽光紅衛生安全主題精選二季度調倉的公募基金來看，表現也大多不甚理想，如該產品持倉規模第一的信達澳銀醫藥健康混合，二季度收益率為負6.26%。此外，安信醫藥健康股票C二季度收益率為負7.85%，融通醫療保健行業混合C二季度收益率為負10.09%。

截至7月24日，陽光紅衛生安全主題精選今年以來的收益率為負18.918%，成立以來的收益率為負50.54%。

記者注意到，除陽光紅衛生安全主題精選以外，光大理財旗下的其他幾只權益類產品今年同樣表現欠佳。對此，記者以投資者身份致電光大理財，相關客服人員對記者表示，由于市場行情整體表現不是特別理想，因此會對產品收益率造成一定影響，建議再觀望一下。

招銀理財作為理財子公司的“一哥”，旗下權益類理財產品同樣大部分遭遇贖回。招卓泓瑞全明星精選日開一號今年二季度份額減少6679.63萬份，招卓滬港深精選周開一號二季度份額減少2443.37萬份，招卓消費精選1號二季度份額減少1447.51萬份。從收益率來看，截至7月24日，上述三只產品的今年以來收益率分別為負2.50%、負9.13%和負8.23%。

“理財公司未來需要增強權益投研能力建設，提高對個股的研究分析能力，拓寬權益類資產投資范圍，持續加強投資者教育工作，同時借鑒公募基金、券商等資管機構的經驗，完善考核標準和獎勵標準，吸引更多權益投研人才。”劉銀平建議。

關鍵詞：