華夏中國交建REIT首日認購超700億，配售比例或創(chuàng)新低

4月7日，2022年首單公募REITs——華夏中國交建REIT正式發(fā)售，而此前兩批的首發(fā)火爆認購場面有增無減。

據(jù)澎湃新聞記者了解，當日早間僅僅開售1小時，華夏中國交建REIT認購規(guī)模已超100億元。截至12時，全市場募集規(guī)模已超240億元。到了下午15時，認購金額已超500億元。最終，有超過700億元資金認購該產(chǎn)品，該產(chǎn)品也提前結(jié)束募集并啟動比例配售。

“應(yīng)該是已經(jīng)超過700億元了，有一部分數(shù)據(jù)還在統(tǒng)計中。”據(jù)一位渠道方人士向澎湃新聞記者表示。

據(jù)招募說明書顯示，該產(chǎn)品面向公眾投資者的初始基金份額數(shù)量為0.75億份，公眾募集上限為7.05億元。按7.05億元的公眾募集上限計算，配售比例或低于1.1%，將刷新公募REITs產(chǎn)品公眾配售比例的歷史新低。

公開資料顯示，華夏中國交建REIT于3月23日正式獲批，基金份額發(fā)售價格為9.399元/份，發(fā)售總份額為10億份，預(yù)計募集總規(guī)模為93.99億元（不含認購費用和認購資金在募集期產(chǎn)生的利息）。若順利完成募集，華夏中國交建REIT將成為目前市場上規(guī)模最大的公募REITs。

3月29日，華夏中國交建REIT進行了網(wǎng)下詢價，共收到68家網(wǎng)下投資者管理的160個配售對象的詢價報價信息，全部配售對象擬認購數(shù)量總和為678690萬份，為初始網(wǎng)下發(fā)售份額數(shù)量的38.78倍。經(jīng)進一步剔除后，擬認購價格不低于基金份額認購價格（9.399元/份）的網(wǎng)下發(fā)售有效報價投資者數(shù)量為64家，管理的配售對象數(shù)量為149個，有效認購數(shù)量總和為664970萬份，為初始網(wǎng)下發(fā)售份額數(shù)量的38倍，位居已面市的6只特許經(jīng)營權(quán)類公募REITs網(wǎng)下詢價有效認購倍數(shù)的第2名。

“中交REIT作為2022年首單公募REITs、首單央企高速公募REITs，必然會吸引市場關(guān)注。”業(yè)內(nèi)分析人士表示，華夏中國交建REIT的發(fā)售火爆顯示了投資者對該產(chǎn)品投資價值的高度認可。

資料顯示，華夏中國交建REIT項目底層資產(chǎn)是武深高速嘉通路段，武深高速聯(lián)通武漢經(jīng)濟圈、長株潭經(jīng)濟圈及粵港澳大灣區(qū)三大城市群，是串聯(lián)我國中部和南部區(qū)域的運輸大通道，沿線人口眾多、經(jīng)濟發(fā)達，路網(wǎng)通行需求旺盛。

嘉通高速項目分為南段和北段兩個部分，收費期限都是30年。其中南段是2016年2月6 日開始通車收費，2046年2月5日結(jié)束運營；北段是2016年8月28日開始通車收費，2046年8月27日結(jié)束運營。從嘉通高速2018-2021年9月營業(yè)收入明細情況看，其主要收入來源為通行費，自2018年至2021年9月收入占比分別為：92.30%、99.95%、99.78%和97.86%，通行費收入占總體營業(yè)收入的比例平均在95%以上。

根據(jù)公告，華夏中國交建REIT的存續(xù)期限為自基金合同生效之日起40年。基金成立后會在上交所上市交易，有現(xiàn)金流需求的投資者可以通過場內(nèi)買賣實現(xiàn)退出。

“今年以來市場行情頻繁震蕩，公募REITs作為一種與股債相關(guān)度較低、有望獲得穩(wěn)定現(xiàn)金分紅的投資品種，成為投資者資產(chǎn)配置的重要一環(huán)。”另一位市場分析人士指出，在市場遇冷中，在二級市場走出獨立行情的公募REITs產(chǎn)品，更容易獲得投資者的青睞。

Wind數(shù)據(jù)顯示，今年以來已上市公募REITs的表現(xiàn)尚佳，吸引不少資金關(guān)注。截至4月7日收盤，11只公募REITs產(chǎn)品平均溢價率高達30.81%，其中，溢價率最高的中航首鋼生物質(zhì)REIT，溢價率高達57.4%；富國首創(chuàng)水務(wù)REIT以54.37%溢價率暫列第二。另外，建信中關(guān)村產(chǎn)業(yè)園REIT、紅土創(chuàng)新鹽田港倉儲物流REIT的溢價率也都超過40%。

不過，也有公募基金人士表示，目前中國的公募REITs市場規(guī)模較小，且創(chuàng)新產(chǎn)品具有一定的稀缺性，所以受到資金熱捧，不過隨著REITs體量的逐步擴容，未來這類產(chǎn)品會慢慢回歸理性。

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