國內啤酒決戰高端：重啤突圍，青啤結構激變，華潤高端化降速

國內啤酒高端化，成色幾何？

重慶啤酒與嘉士伯重組完成后，迅速推進高端化和全國化，高檔產品營收占比達35%，毛利率近62%，銷量增速約是華潤啤酒的1.5倍、青島啤酒的3倍。

青島啤酒的結構變化十分明顯，高檔品牌青島和低檔品牌嶗山的產銷量與收入表現一升一降，產品結構優化也推動青島啤酒營收首次躍過300億元門檻。

聯手喜力的華潤啤酒去年下半年高端化進程有所放緩，次高檔及以上產品銷量同比（與上年同期相比）增速從去年上半年的50.9%下滑至27.8%，但銷量仍與國內同行保持明顯差距。

制圖：澎湃新聞記者 汪琦雯

國內幾大啤酒企業紛紛交出了漂亮的成績單。

2021年，華潤啤酒（控股）有限公司（下稱“華潤啤酒”）營收同比增加6.20%至333.87億元；歸屬于上市公司股東的凈利潤（下稱“凈利潤”）同比大幅增長119.1%至45.87億元，扣除出讓地塊的13億元后，該項數據約32.87億元，同比增長56%。

首次躋身300億陣營的青島啤酒股份有限公司（下稱“青島啤酒”），去年收入301.67億元，同比增長8.67%；凈利潤達31.55億元，同比大幅增長逾四成。

2020年12月與嘉士伯有限公司重組完成后，重慶啤酒股份有限公司（下稱“重慶啤酒”）迎來新生。2021年，重慶啤酒營收131.19億元，同比增長19.90%，為近十年來最高同比增速；凈利潤11.66億元，同比增長38.82%（同重組后口徑）。

我國啤酒產量在兩年時間里縮減了約200萬千升，傳統啤酒市場或將見頂。國家統計局數據顯示，去年，我國規模以上啤酒企業產量為3562萬千升，同比增長 5.6%。而2019年，我國啤酒產量為3765萬千升。

高端化或是啤酒企業們找到的一條新出路。

從銷量來看，華潤啤酒與青島啤酒的表現并不出色。華潤啤酒去年銷量同比下滑0.4個百分點，青島啤酒銷量也僅增長1.38%，而兩者（次）高檔及以上產品銷量分別同比增長27.8%、14.2%。重慶啤酒去年銷量同比增長約15.1%，高檔產品銷量則同比大幅提升43.47%。

啤酒企業的毛利率也都在增長。華潤啤酒的毛利率提升0.8%達到39.2%的新高；青島啤酒毛利率增加1.28%至36.73%，其中青島品牌毛利率同比增長0.57%至43.75%；重慶啤酒毛利率增長2.49個百分點，取得51.35%的新高，其中高檔產品的毛利率高達61.47%。

重慶啤酒產品營收、營業成本及毛利率情況

啤酒高端化表現在高檔產品與主流產品、低檔產品的結構變動上。

報告期內，（次）高檔及以上產品銷量占總銷量比例（下稱“銷量占比”）有所提升。重慶啤酒高檔產品銷量占比已達23.71%，華潤啤酒則增加3.68%至16.88%。青島啤酒高檔及以上產品銷售占比尚不突出，但也提升約0.8個百分點至6.56%。

從內部結構來看，青島啤酒的變動最為激烈。主打中高端市場的青島品牌，無論是產、銷量還是收入，去年都實現了同比雙位數增長；而以嶗山為代表的其他品牌主推大眾市場，去年其產、銷量與營收均同比下滑。今年年初，青島啤酒還發布了超高端啤酒“一世傳奇”，1.5L一瓶定價1099元。

青島啤酒產品結構情況

重慶啤酒力推高檔產品（該公司指10元以上產品）的效果明顯，銷售收入46億元，同比大幅提升45.47%，貢獻了約36%的營收；主流產品（該公司指6元-9元產品）收入占總營收的51%，經濟產品（6元以下產品）則約占總營收12%。

重慶啤酒產品結構情況

目前，重慶啤酒接連完成產能優化、資產重組，以全新的姿態發力高端市場。在“經營計劃”一項中，重慶啤酒表示，2022年將在核心市場持續推進產品高端化并鞏固核心啤酒的份額，大城市計劃繼續加速擴張，并推動銷售通路數字化。

青島啤酒則在“經營計劃”一項中表示，未來公司將積極推進產品結構升級，發揮生產和銷售網絡布局優勢，以體育營銷、音樂營銷和體驗營銷為主線，不斷鞏固和提升在中高端市場的競爭優勢。

華潤啤酒則處于產能優化的調整期，一定程度上影響了去年的盈利能力。年報顯示，華潤啤酒于報告期內關停5間啤酒廠，目前共有65間啤酒廠，年產能約1820萬千升。在“管理層討論與分析”一項中，華潤啤酒仍以“決戰高端、質量發展”為戰略主題，計劃在2022年推出多個新品，積極研究拓展小酒館業務，同時持續關注非啤酒酒精類飲品的發展機會。

但需要指出的是，目前國內啤酒廠家要搶占高端市場，還面對百威亞太控股有限公司（下稱“百威亞太”）這一強勁對手。據浦銀國際1月28日研報數據，截至2018年，百威亞太占據中國高端及超高端啤酒市場約46.6%的份額，超過余下四大玩家的市場份額總和。

百威亞太在2021年年報中指出，在其高端化戰略下，各主要市場每百升收入增長達6.1%，帶動銷售收入強勁增長14.9%，其中中國市場的超高端及高端品牌組合在2021財年實現雙位數增長。

中國高端與超高端啤酒行業市場份額。來源：浦銀國際研報

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